Слабая статистика и мягкие комментарии ФРС вернули игроков на рынок золота

В пятницу котировки золота повысились, достигнув 14-недельных максимумов, – на фоне сохраняющейся слабости американской валюты и после уверенного технического преодоления уровня 1 300 долл. Только за последнюю неделю золото подорожало почти на 4% – осторожные инвесторы вернулись на рынок, поскольку макроэкономическая статистика из США остается слабой, а комментарии ФРС – мягкими.

• Статистика, поступающая с обеих сторон Атлантики, была несколько противоречивой, что благоприятно отразилось на котировках золота. По предварительным оценкам, темпы роста ВВП еврозоны в 1к14 были выше ожидаемых – плюс 0.5% против минус 0.3% в предыдущем квартале. В то же время сильные морозы оказали в январе негативное влияние на промышленное производство в США – сокращение на 0.3% за месяц. Производство в обрабатывающей промышленности упало в январе до минимальных за 4.5 года значений (минус 0.8% за месяц). Как обычно, слабая макростатистика из США оказала давление на доллар, поскольку низкие показатели позволяют ФРС сохранять мягкую риторику в отношении опережающего прогноза по ставке, а оценки инфляции также остаются невысокими.

• По сравнению с многолетними минимумами, протестированными в конце декабря (падение более чем на 28%), котировки золота выросли на 9%. Достаточно мягкое заявление Джанет Йеллен на прошлой неделе, а также устойчиво слабая статистика в США привели к активизации в конце прошлой недели технических покупок золота выше отметки 1 300 долл. В то же время увеличилась интенсивность закрытия коротких позиций, и цены сильно выросли, несмотря на ослабление физических потоков в Китае, где спот премии на Шанхайской бирже упали, а объемы снизились почти в два раза по сравнению с первой неделей февраля. Восстановление инвестиционного спроса стало особенно заметно, когда в конце прошлой недели усилился приток средств в ETF-фонды в объемах, в последний раз наблюдаемых в конце прошлого года.

• Физические запасы золота в распоряжении крупнейшего в мире золотого ETF-фонда, SPDR Gold Trust, с начала года увеличились почти на 8.1 т (1%, или 0.261 млн унц.). Правда, за прошлый год они сократились на 552.6 т (17.8 млн унц.). Между тем с пробитием январских максимумов ожидания инвесторов в отношении дальнейшей динамики американских процентных ставок и инфляции отошли на второй план, что привело к активизации покупок акций ETF-фондов (отчасти этому способствовала и холодная погода на северо-востоке США).

Прогноз на день. В связи с праздником (сегодня в США отмечают День президентов) большинства американских игроков в понедельник на рынке не будет. В случае неудачной попытки взять отметку 1320 долл./унц. мы, скорее всего, увидим консолидацию рынка ниже последних максимумов (и,в озможно, небольшую фиксацию прибыли). Начало недели обещает быть сравнительно спокойным.

Технические индикаторы. Краткосрочный восходящий тренд пока остается в силе, однако для подъема к отметкам 1353–1360 долл. рынку сначала необходимо закрепиться выше 1320 долл. В случае падения ниже 1250 долл. рынок сможет опереться на поддержку в районе 1235 долл. Следующий уровень поддержки мы видим на отметке 1220 долл.