Рубль ослабнет по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

· Доходности ОФЗ подрастут на фоне ослабления национальной валюты;

· Минфин не сможет реализовать ОФЗ на аукционах в полном объёме;

· Ставки денежно-кредитного рынка продолжат рост, реагируя на налоговый период;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Проанализируем проявленный вчера на аукционе недельного РЕПО (и не только) спрос. Регулятор вчера был готов предложить банкам по схеме РЕПО 2260 млрд рублей (на прошлой неделе - 2180 млрд рублей), на таком уровне был установлен соответствующий лимит. Банковское сообщество весь этот лимит с радостью «выпило», показав спрос в районе 2447 млрд рублей. Средневзвешенная ставка осталась на уровне 5.55% годовых.

Также состоялся аукцион Федерального Казначейства, на котором выдавалось 55 млрд рублей на 14 дней, а минимальная процентная ставка была установлена на уровне 6.00% годовых. И здесь был зафиксирован переспрос - 93 млрд рублей. В общем и целом мы видим, что спрос на ликвидность держится на хорошем уровне. Пока налоговая нагрузка не очень велика (налоговый период только-только стартовал), однако постепенно будет возрастать, что, в свою очередь, будет увеличивать потребность в ликвидности.

Сегодня ещё и пенсионный фонд активизируется, также будет предлагать банкам средства - 35 млрд рублей на 32 дня. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 6.6% годовых. Минимальный объем одной заявки от кредитной организации - 200 млн рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 шт.

Российский Минфин в очередной раз озвучил свои аукционные планы на среду. Аукционам быть, как и неделей ранее будет предложено два выпуска ОФЗ в равных пропорциях - по 10 млрд рублей каждых. В их числе бонды серии 26212 со сроком погашения 19 января 2028 года (15-летки) и бумаги серии 26214 (7-летки) со сроком погашения 27 мая 2020 года. То есть, в этот раз делается упор на средне- и долгосрочную дюрации. Локальный сектор госдолга сейчас не избалован вниманием инвесторов ввиду очередного витка ослабления рубля. Неделей ранее аукционы прошло довольно успешно, но тогда, как раз, мы наблюдали локальное укрепление. Сегодня спрос может не дотянуть до объёма предложения.

Вчера мы узнали о том, что РЖД выйдет на рынок еврооблигаций сразу после стабилизации на валютных рынках, о чём сообщил президент компании Владимир Якунин. Планируется разместить 9-летние бумаги, номинированные в евро. Два транша евробондов в аналогичной валюте в прошлом году компания уже разместила, в т.ч. и восьмилетние выпуск под 2.73% годовых.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Азиатско-Тихоокеанский Банк БО-01 (10.40% годовых), Кредит Европа Банк БО-04 (9.60% годовых), МСП Банк БО-01 (8.05% годовых), МСП Банк БО-02 (8.05% годовых), Промсвязьбанк БО-02 (9.25% годовых), Промсвязьбанк БО-04 (9.25% годовых), РЕСО-Лизинг 01 (10.00% годовых), ХК Финанс 01 (8.25% годовых), Россия-ОФЗ-25068-ПД (8.15% годовых), Россия-ОФЗ-26207-ПД (8.25% годовых).

Также состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ИА АТБ 2-А (2.55 млрд рублей), ИА АТБ 2-Б (0.486 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26212-ПД (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26214-ПД (10 млрд рублей).