Ослабление позиций рубля может продолжиться

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

· Доходности ОФЗ продолжат расти на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры;

· Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Локальный сектор госдолга продолжает растрачивать свои позиции, находясь последнее время далеко не на коне. Вчера, например, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, просел ещё на заметные 0.38% - до уровня 126.87 пунктов. Доходности ОФЗ очень сильно пострадали (выросли) за время рублёвой хандры с начала этого года. Вполне логичным выглядит решение Минфина затянуть аукционный тайм-аут: ведомство и на этой неделе воздержится от проведения аукционов. Сегодня ждём от сектора продолжения негативной динамики, для слома которой пока видимых факторов не наблюдается.

Национальная валюта вчера, всё же, смогла сдержать натиск «американца» и «европейца», в итоге заработав символические и малозаметные копейки. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился всего на 3.95 коп. - до 36.43 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты на 1.25 коп. - до отметки 50.5775 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.8349 рублей. Валютный коридор сейчас установлен в рамках 35.80-42.80 рублей, в последние, имеющиеся в наличии данные по интервенциям (за 5-6 марта) говорят о том, что они находились на уровне немногим более 14 млрд рублей в день. Рублю пока живётся довольно сложно, прессинг по-прежнему очень высок, в связи с чем ослабление его позиций может вновь продолжиться.

Межбанковские ставки начали неделю с небольшого роста. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» возмужала на 7 б.п. - до уровня 7.97% годовых. Прошёл аукцион недельного РЕПО с лимитом в 2210 млрд рублей. Объём спроса со стороны банковского сообщества в итоге с лихвой перекрыл объём предложения, составив 2435 млрд рублей. Средневзвешенная ставка сформировалась на уровне 7.1358% годовых при минимально возможной 7-процентной отсечке. Уже совсем скоро стартует мартовский налоговый период. Интересно, как в этой ситуации (после внепланового повышения ключевой ставки) регулятор будет подбадривать рынок.

Ещё 65 млрд рублей взяли банки у Федерального Казначейства. Спрос и в этом случае заметно превысил объём предложения, составив в итоге 225 млрд рублей. Деньги выдавались на 14 дней. Минимальная процентная ставка размещения составляла 7% годовых. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук. Ликвидности сейчас не в переизбытке, ввиду чего спрос на данные инструменты сохраняется на высоком уровне уже не первую неделю.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ 24-1-ИП (8.65% годовых), МегаФон Финанс-06 (8.00% годовых), МегаФон Финанс-07 (8.00% годовых), Росбанк-БО-04 (9.30% годовых), ЮниКредит Банк-01-ИП (8.20% годовых).

Также пройдёт оферта по выпуску МОРСКОЙ БАНК-01 (1.5 млрд рублей), состоятся следующие размещения выпусков корпоративных рублёвых бондов: УНИВЕР Капитал-01 (2 млрд рублей), ХОРУС ФИНАНС-01 (5 млрд рублей).