МОСКВА, 24 мар - Прайм. Российские компании, особенно специализирующиеся на добыче природных ископаемых, лучше всего подготовлены к возможному замедлению темпов роста развивающихся рынков, так как лучше хеджируют валютные риски, считают аналитики международного рейтингового агентства Fitch.
Хуже всего стрессовый сценарий на развивающихся рынках отразится на компаниях Турции. Такой сценарий предусматривает падение темпов роста экономик, рост ставок и продолжительную слабость курса национальных валют.
"Мы смоделировали возможное влияние 15-процентного падения курса валюты в 2014 и 2015 годах вкупе с сокращением на 50% прогнозов по росту показателей эмитентов и роста средней ставки по долгу, номинированному в национальной валюте, на 250 базисных пунктов", - отмечают аналитики Fitch. Для турецких компаний это означает совокупный рост левереджа на 1,5х. При этом данные эмитенты имеют большое количество долларовых евробондов, которые инвесторы могут не захотеть рефинансировать в случае стресса.
Это приведет к необходимости прибегнуть к краткосрочным долларовым кредитам от банков или обменивать национальную валюту на доллар для выплат по долговым бумагам.
"Российские компании подходят к долларовому долгу намного более взвешенно. Экспортеры сырья, получающие значительную часть выручки в долларах, практически не заметят изменений в уровне левереджа в случае нашего сценария. Такой сценарий не предусматривает изоляции России из-за ситуации вокруг Крыма, однако даже в этом случае государственные банки помогут компаниям рефинансировать краткосрочный долларовый долг", - прогнозируют эксперты агентства.
