Кредитный портфель банка "Возрождение" (VZRZ RX) вырос на 7.6% кв-к-кв до $5.1 млрд. благодаря 1.7% и 30% росту кредитов корпоративным клиентам и физлицам, соответственно. Чистый процентный доход банка увеличился всего на 4.7% на фоне снижения чистой процентной маржи (-27бп до 4.44%).
Стоимость риска составила 2.37% из-за начисления резервов на крупные кредиты. В 4 квартале показатель снизился до 0.57%, что сигнализирует об окончании начислений и улучшении показателей банка в ближайшее время.
Операционные затраты банка выросли всего на 1.44%, что подтверждает стремление менеджмента повысить эффективность работы. Но, все же, отношение затрат к доходам до вычета резервов составило 60%, что является слишком высоким уровнем.
В результате высокого уровня резервирования, чистая прибыль банка составила $46 млн., или на 30% ниже результата 2012г. в рублевом эквиваленте. Рентабельность капитала за год составила 7%. Несмотря на слабые годовые результаты, мы отмечаем резкое улучшение рентабельности банка в 4 квартале за счет снижения уровня резервирования, в результате чего ROE банка вырос до 13.7%.
В целом, мы нейтрально оцениваем опубликованные данные, так как результаты совпали с нашими прогнозами. Слабые результаты за год были ожидаемы, так как о повышенном уровне начисления резервов было известно еще в начале года. Мы позитивно отмечаем результаты за 4 квартал, которые указывают на потенциал восстановления показателей банка в краткосрочной перспективе.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
