Компании энергетического сектора находятся между молотом и наковальней - большинству необходима модернизация, но жёсткое регулирование тарифов государством не позволяет этого сделать. Министерство экономического развития проводит жёсткую политику контроля тарифов. В частности, МЭР РФ предлагает на 2014-2016 гг. установить предел роста тарифов для инфраструктурных монополий на уровне инфляция «минус» - т.е. для расчётов применять значение инфляции предшествующего года со специальным понижающим коэффициентом 0.7. Неудивительно, что чистая прибыль компаний и уровень дивидендов минимальны.
Интерес инвесторов объяснимо находится на низком уровне. И пока не видно факторов, которые могут изменить положение дел. Мы рекомендуем воздержаться от вложений в компании сектора. Присмотреться можно к акциям «Э.ОН.Россия» и «Энел-ОГК-5». Эти компании не подвержены рискам государственного регулирования и обладают неплохими активами. «Э.ОН.Россия», кроме того, выплачивает высокие дивиденды (в этом году доходность по ним может составить 7%), «Энел-ОГК-5» в этом году также планирует выплатить дивиденды (доходность 6%).
Мы продолжаем следить за «РусГидро». Это самая эффективная российская генерирующая компания, исходя из стоимости кВатта электроэнергии, но сейчас у компании масштабные инвестиционные проекты на Дальнем Востоке, и в среднесрочной перспективе потенциал роста акций ограничен.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
