Предстоящая неделя на российском рынке явно будет разворотной

Уже три недели подряд российскому фондовому рынку удавалось закрываться на положительной территории и показывать хорошие темпы прироста (отскока). За последние три недели российские индексы показали рост около 20% с минимумов года и почти полностью закрыли тот гэп и дальнейший обвал, который случился в "чёрный понедельник". Сейчас, казалось бы всё не плохо и есть шансы на дальнейший рост и техника это тоже подтверждает, но именно сейчас появились первые звоночки на долгожданный разворот по американским индексам. Ещё в пятницу, американский индекс SP500 обновил свой исторический максимум и практически достиг отметки 1900 пунктов, после чего его траектория движения резко изменилась, и закрывал он день уже не на положительной территории, а на отрицательной, с потерями 1.25%. Тем самым, и на дневном и на недельном графике появились первые сигналы на разворот американского рынка. Если предстоящую неделю американские индексы закроют на отрицательной территории, то это послужит хорошим сигналом для подтверждения разворота и к открытию коротких позиций. Цели снижения по американским индексам мы ставим в пределах 7-10% на ближайшие 4-5 недель.

Поводом для начала более существенной коррекции на американских площадках может стать сезон отчётности, который стартует в Америке уже в конце этой недели. По нашим оценкам отчётности компаний за первый квартал будут слабее предыдущего, а в целом весь сезон отчётности будет самым слабым за последние почти два года. Мы уже не первый квартал наблюдаем падение темпов роста выручки у компаний, но при этом американские индексы продолжали демонстрировать рост и обновлять годовые и исторические максимумы. На данный момент расхождение параметров: рост доходности у компаний к динамике фондовых индексов достигло уже нереально больших величин. Т.е. мы видим, что компании по-прежнему зарабатывают, но темпы роста прибыли у них уже падают не первый квартал подряд, а американские индексы при этом растут. Поэтому в очередной раз, когда все увидят вновь более слабые результаты по сравнению с предыдущими кварталами мы всё же рассчитываем, что это приведёт к переоценке рисковых активов в США и как следствие, вызовет коррекцию по американским индексам. Вечно надувать пузырь нельзя.

Если закладываться на коррекцию в США, то явно не стоит рассчитывать и на рост российского рынка. Предстоящая неделя на российском рынке явно будет разворотной и должна закрыться на отрицательной территории, хотя обновить максимум предыдущей неделе она пока тоже может. Цели по снижению индекса РТС на апрель пока на отметке 1100 пунктов. На текущей момент цена пока продолжает находиться в диапазоне сильного 4-х летнего сопротивления.

Что же касается сегодняшнего дня на российском фондовом рынке, то он будет явно открываться на отрицательной территории с потерями в пределах 1.5%. В течение дня мы возможно увидим частичное восстановление котировок, но поводов для роста и для закрытия дня на положительной территории пока нет.