Потенциал роста цен марки WTI ограничен отметкой 105 долларов

Котировки нефтяных фьючерсов в среду повысились; значимых для рынка событий не было. Стоимость нефти марки WTI поднялась до месячных максимумов, в результате чего разница между ценами двух основных сортов уменьшилась; этому способствовали благоприятные показатели американского рынка нефтепродуктов, отраженные в последнем еженедельном отчете Минэнерго США.

• Разница в цене между Brent и WTI ранее на этой неделе сократилась до минимумов за последние шесть с половиной месяцев и сейчас составляет менее 5 долл. Наклон фьючерсной кривой Brent остается близким к нулю, в то время как на рынке WTI сохраняется бэквордация, а разница в цене увеличилась до уровня выше трехнедельных максимумов; премия по контрактам на ближайший месяц вчера превысила 0.90 долл.

• Определяющее влияние на динамику котировок Brent продолжает оказывать ситуация в Украине. Премия за риск к цене лондонского сорта держится на одном уровне, несмотря на заявление России, опровергшей обвинение со стороны США в разжигании беспорядков в восточных регионах Украины. При этом сохраняется надежда на возобновление переговоров при посредничестве США, Евросоюза и России. Если в ближайшие несколько дней будет согласован срок проведения таких переговоров, премия к цене Brent за геополитический риск может понизиться.

• В Ливии вчера вечером повстанцы передали под контроль правительства нефтяной терминал Харига, и до конца недели, как ожидается, уйдут из порта Зуетина. Суммарная экспортная мощность двух терминалов составляет около 180 тыс. барр./сут. В ближайшие 2-4 недели также ожидается возобновление работы нефтяных терминалов в портах Эс Сидер и Рас Лануф. В результате среднесуточный объем экспорта нефти с востока Ливии приблизится к 600 тыс. барр., что ограничит потенциал роста стоимости Brent.

• Вчера же генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри в интервью СМИ заявил, что картелю, возможно, придется пересмотреть квоту на добычу нефти для Ирака на следующий год, в том числе с учетом возобновления экспорта из Ирана и Ливии. В свою очередь представители Ирана на очередных переговорах по ядерной программе, проходивших на этой неделе в Вене, выразили оптимизм и заявили, что уже в мае участвующие стороны могут составить проект окончательного соглашения по ядерной программе, положив конец конфликту раз и навсегда. Подготовка данного документа станет подтверждением мирной направленности ядерной программы Ирана, от которого для этого требуется раскрыть информацию обо всех своих операциях по обогащению урана. Комментарии шестерки международных посредников по итогам венских переговоров носят более осторожный характер: в них отмечается, что для устранения существующих разногласий еще требуется масштабная работа. В любом случае, перед ОПЕК стоит непростая задача по корректированию своих планов с учетом роста добычи нефти и новых мощностей, вводимых в эксплуатацию в этом году, - требуется не допустить перенасыщения рынка или снижения цен ниже 100 долл./барр.

• Согласно отчету Минэнерго США, за неделю с 29 марта по 4 апреля коммерческие запасы нефти в стране увеличились на 403 млн барр., - больше, чем ожидал рынок. Одной из причин этого стало снижение загрузки НПЗ на 0.2 пп, до 87.5%. Импорт нефти в США вырос на 0.48 млн барр./сут., составив 7.3 млн барр./сут. Увеличилась и собственная добыча, достигшая 8.23 млн барр./сут. Запасы нефти в Кушинге выросли на 0.3 млн барр.; сейчас они составляют 27.6 млн барр. - это на 34% меньше максимумов конца января этого года и на 46.8% - исторического максимума начала прошлого. Суммарные коммерческие запасы нефти в США по итогам недели составили 384.12 млн барр., что на 9.7% превышает минимумы середины января.

• Запасы дистиллятов выросли незначительно - на 0.24 млн барр. В то же время запасы бензина (минус 5.2 млн барр.) сократились гораздо сильнее, чем ожидали участники рынка, что спровоцировало резкий подъем котировок RBOB на NYMEX, тем самым оказав поддержку цене WTI. Потребление дистиллятов по итогам последних четырех недель сократилось в годовом сопоставлении на 1.1%; аналогичный показатель для бензина вырос на 4.4%; суммарный показатель для всех категорий нефтепродуктов снизился на 0.3%, составив около 18.3 млн барр./сут.

Прогноз на день. Участники рынка продолжат внимательно следить за развитием ситуации в Украине, а также за потенциальным возобновлением отгрузки нефти из Ливии, что, на наш взгляд, ограничит потенциал роста котировок Brent. На будущей неделе заканчивается действие майского контракта Brent, так что в ближайшие дни можно ожидать активизации операций по переносу позиций на следующий месяц. До тех пор ближний отрезок ценовой кривой будет сохранять почти нулевой наклон. Скорее всего, котировки Brent продолжат двигаться в боковом тренде в пределах более широкого апрельского диапазона, с некоторым усилением волатильности.

Технические индикаторы. Ближайший уровень поддержки Brent располагается на отметке 104 долл. Далее поддержка будет ощущаться на уровне 103.5 долл., а в случае закрепления ниже этой отметки дополнительная поддержка обеспечена на уровне 102 долл. При обратной динамике цена Brent встретит сопротивление на уровне 108.5-109 долл.; ключевой уровень сопротивления составляет 111.3 долл., но его достижение мы считаем маловероятным. Потенциал роста котировок WTI ограничен отметкой 105 долл.; поддержка проходит по 99 долл. и затем - по 97.9 долл.