Группа ЛСР представила блестящие операционные результаты за 1 квартал

Группа ЛСР представила операционные результаты за 1К14, которые свидетельствовали о значительном росте продаж жилья и стройматериалов. Предварительные продажи Группы ЛСР значительно превысили прогнозы самой компании и оценки аналитиков на фоне политической и экономической неопределенности, волатильности рубля, а также благодаря началу новых продаж. За первый квартал Группа ЛСР выполнила треть своего прогноза на весь 2014 год. В секторе стройматериалов начало года также было удачным - в большинстве сегментов рост составил от 16% до 64%, за исключением железобетонных конструкций и песка. Результаты за 1К14 можно назвать блестящими, хотя пока неясно, насколько устойчивой будет такая динамика, после того как ситуация на рынке нормализуется. Мы сохраняем консервативную оценку и пока не меняем нашего прогноза продаж на текущий год, но планируем пересмотреть его после публикации отчетности за 2К14.

- Благодаря предварительным продажам в 1К14 Группа ЛСР на треть выполнила план продаж на 2014 год. За 1К14 было продано 264 000 кв. м жилой площади, тогда как было запущено в продажу 230 000 кв. м. Таким образом, продажи составили треть запланированного на год объема, хотя обычно первый квартал года бывает сезонно слабым. Рост обеспечили продажи жилья эконом-класса в Санкт-Петербурге, выросшие на 154% до 161 000 кв. м (в элитном сегменте продажи увеличились на 88% до 28 000 кв. м). В Екатеринбурге продажи выросли на 102%, в Москве - на 70% до 37 000 кв. м. Совокупная контрактная стоимость жилья, проданного на стадии строительства, увеличилась на 122% до 22,5 млрд. руб., т. е. средняя цена продажа осталась на уровне годичной давности около 85 225 руб. за кв. м. В то же время цены снизились в годовом выражении отдельно по всем регионам, за исключением Москвы, где после начала в декабре продаж на проекте бизнес-класса "Донской Олимп" средняя цена выросла на 57% в годовом выражении до 97 300 руб. за кв. м. При этом из-за продаж жилья на более ранней стадии строительства в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге средняя цена продаж в этих регионах снизилась соответственно на 8% и 7% с уровня годичной давности. Ипотечные контракты обеспечили 35% совокупных продаж.

- Стройматериалы и нерудные материалы: в целом хорошие результаты. Продажи стройматериалов также выросли почти во всех сегментах. Продажи газобетона увеличились на 52% по сравнению с 1К13, продажи щебня - на 35%, товарного бетона - на 16%. Продажи кирпичей на 41% превысили уровень годичной давности, поскольку были пущены в эксплуатацию недавно модернизированные и приобретенные мощности. Продажи цемента увеличились на 64% относительно 1К13, т.к. компания наконец смогла обеспечить стабильное качество продукции и начала выпуск цемента ЦЕМ 42,5 (М-500). При этом почти весь объем цементной продукции был реализован в Северо-Западном регионе, что должно было положительно отразиться на рентабельности. Единственным разочарованием стали продажи песка и железобетонных конструкций. Первые сократились на 24% с уровня 1К13, поскольку Группа ЛСР начала разработку нового карьера, что негативно сказалось на количестве и качестве песка. Продажи железобетонных конструкций сократились на 23% с уровня годичной давности, после того как компания остановила недавно запущенный завод в для подготовки к запуску оборудования для выпуска новых категорий железобетонных конструкций.

- Строительство: быстрый рост за счет увеличения объемов. Объем производства ДСК на 27% превысил уровень 1К13 во всех регионах. Наиболее заметный рост был зафиксирован в Санкт-Петербурге (38%), где сильнее всего увеличился выпуск конструкций, используемых компанией для собственного строительства.