Рубль укрепится по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

· Минфин неплохо справится с аукционами по размещению ОФЗ, правда, вряд ли сможет выполнить планы на 100%;

· Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;

· Рубль укрепится по отношению к доллару США.

В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль в итоге даже смог чуть укрепиться по отношению к доллару США. Определённое давление на номинированные в рублях активы (равно как и на саму национальную валюту) присутствует, что видно и по торгующимся на красной территории российским фондовым бенчмаркам (выглядели они заметно хуже своих западных коллег по цеху).

Говорить о том, что в арсенале у рубля имеется какая-либо повышенная поддержка со стороны процентных ставок (ввиду наличия налогового периода) пока не приходится. Кондиции денежно-кредитного рынка, напротив, довольно-таки комфортные, в частности, ввиду настоящего потока ликвидности со стороны ЦБ РФ. Лимит по недельному аукционному РЕПО вчера обновил исторический рекорд, составив 3440 млрд рублей (предыдущий рекорд был 25 марта - 3420 млрд рублей). Спрос вчера, кстати, составил вполне внушительные 3164 млрд рублей.

Смотря на локальный рынок госдолга, мы видим, что с прошлого вторника (за неделю) доходности ОФЗ смогли добиться снижения, которое было в пределах 10-30 б.п. (больше всего снизились доходности «коротких» бондов). Это произошло благодаря уже не такому «опальному» рублю, который время от времени подаёт надежды на укрепление. Однако, сектор пока ещё остаётся в зоне повышенного риска. К покупкам нужно подходить осторожно. Минфин, кстати, в этот раз решился на проведение аукционов по размещению ОФЗ. Сегодня ведомство будет предлагать 2 выпуска: бумаги серии 26215 (погашение - 16 августа 2023 г.) и серии 26216 (погашение - 15 мая 2019 г.). По 10 млрд рублей каждых. Полагаем, что с аукционами справятся неплохо, однако ввиду недостаточно стабильной рыночной конъюнктуры планы на 100% не выполнят.

Вчера Центробанк представил свежие данные по максимальной депозитной ставке топ-10 банков по вкладам физических лиц. Такие данные публикуются на регулярной основе (подекадно) на сайте регулятора. Так, значение ставки во второй декаде апреля составило 8.625% годовых, что является максимальным значением за в текущем году. Показатель растёт уже третью декаду кряду. В начале марта было, например, 8.345% годовых. В прошлом году индикатор сильно снизился (на 1.27 п.п.) - до уровня 8.38% годовых. В целом сектор остаётся под давлением. Прежде всего, регулятор не поощряет неконтролируемый рост потребительского кредитования, принимая превентивные меры. А если банкам урезают кредитные возможности, то и депозитов им столько не надо. Что они делают? - Правильно, понижают ставки, дабы сбить волну вкладчиков.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ГЕОТЕК Сейсморазведка-01 (10.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-07 (11.00% годовых), Разгуляй-Финанс-БО-02 (11.30% годовых), Россия-ОФЗ-25080-ПД (7.40% годовых), Россия-ОФЗ-26205-ПД (7.60% годовых), Связь-Банк-04 (8.80% годовых), ФСК ЕЭС-21 (8.75% годовых), ФСК ЕЭС-БО-01 (8.10% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-06 (11.75% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-07 (11.75% годовых), Якутия-35005 (8.20% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов ЛК УРАЛСИБ-БО-07 (2 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: СИТМАР-01 (250 млн рублей), УБРиР-БО-05 (2 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.