Ждать перелома нисходящей тенденции в пятницу не стоит

В ходе торгов в четверг индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite показал более сильную динамику (+0,52%), чем S&P-500 (+0,17%) в основном за счет 8,2% роста котировок акций Apple по факту выхода сильной финансовой отчетности. Поддержал рыночные индикаторы США данные по заказам на товары длительного пользования, которые в марте выросли на 2,6% м/м, при прогнозе роста на 2%. Среди 204 отчитавшихся за первый квартал компаний, входящих в индекс S&P 500 выручка превзошла прогнозы в 53% случаев, а по прибыли лучше прогнозов отчиталось 76% компаний. Несмотря на высокую внутридневную волатильность, ключевые фондовые индексы Европы вчера также закрылись в зеленой зоне (EuroStoxx-600 поднялся на 0,32%). Известие о начале учений тактических групп общевойсковых соединений Южного и Западного военных округов РФ в непосредственной близости с украинской границей вызвало краткосрочную просадку на европейском рынке акций. Отметим, что учения войск НАТО также проходят на территории Польши и стран Балтии. Несмотря на все это, инвесторы смогли сохранить позитивный настрой благодаря заявлениям главы ЕЦБ Марио Драги о возможности снижения ключевых ставок для борьбы с дефляцией в регионе и ростом курса евро.

Открытие торгов на российских биржах в пятницу мы увидим в красной зоне. Ключевая новость этого утра: понижение агентством S&P рейтинга России c BBB до BBB-. Рейтинг остался инвестиционным, но негативный прогноз подразумевает его дальнейшее снижение. Накануне российский рынок акций показал самую слабую динамику торгов в Европе. Ровно неделя прошла с момента подписания в Женеве договоренностей по деэскалаци ситуации в Украине. Сепаратисты отказались сдавать оружие и прекращать вооруженные протесты. В ответ новые киевские власти продолжили силовую операцию по наведению порядка в стране. Появились новые жертвы среди протестующих. В ответ на это Россия начала учения на границе с Украиной. Америка винит нашу страну в нагнетании напряженности.

Запад уже подготовил целый ряд новых экономических мер против России. Каждое обострение ситуации приближает момент введения этих санкций. Общие потери индекса РТС с начала этого года составляют более 20%. Исторический спред между индексом MSCI World и MSCI Russia в 2009-2011 годах был в районе 350-400 п. В 2012 году он расширился до 500 п. Вторая половина 2013 года прошла на уровне 850 п. Из-за украинских событий спред устойчиво держится не ниже 1000 п. Это результат слабости российской экономики, наложенный на конфронтацию с Западом.

В четверг июньские фьючерсы по нефти марки Brent подскочили до отметки $110,5/барр - максимум с 3 марта. Европейские фондовые индикаторы вчера также тряхнуло вниз. Цены на золото по итогам вчерашней сессии поднялись к отметке $1292/унц. Индекс ММВБ вчера закрылся на 1300 п. из-за того, что спекулянты наиболее агрессивно давили на позиции таких ликвидных бумаг, как Газпром (-2,9%) и Сбербанк (-3,1%). Чего ждать сегодня? С учетом того, что всю эту неделю наш рынок акций активно снижался, ждать перелома тенденции в пятницу, вероятно не стоит. В лучшем случае нас ждет консолидация, в худшем - продолжение падения. Пробитый накануне уровень поддержки на 1325 п. теперь станет уровнем сопротивления. Ближайшая сильная поддержка сейчас находится на 1270 п.