Май является далеко не самым благоприятным сезоном для российского фондового рынка

Отечественный рынок акций остается под давлением продаж, а его ведущий фондовый индикатор индекс ММВБ завершил снижением уже четвертый месяц подряд. Падение индекса ММВБ в течение первых четырех месяцев года отмечается в его истории впервые и свидетельствует о господствующей на российском фондовом рынке среднесрочной нисходящей тенденции. Главной причиной уникально слабой динамики отечественного фондового рынка в этом году являются неблагоприятные внешние условия. Прежде всего, это обусловлено эскалацией украинского кризиса, который угрожает трансформироваться в соседней стране в затяжную гражданскую войну. Ситуация на Украине заставила многие инвестфонды изменить свою стратегию инвестиций в отношении России из-за неопределенности геополитической ситуации и ухудшения конъюнктуры в экономике РФ, которая фактически балансирует на гране рецессии. Президент США Барак Обама и канцлер Германии Ангела Меркель заявили о готовности ввести новые экономические санкции против России. В минувшие выходные очередные экономические санкции в отношении России ввела Канада. Международные рейтинговые агентства предупреждают о возможном понижении кредитного рейтинга России в случае применения Западом новых санкций, что, безусловно, отражается на инвестиционной привлекательности российских компаний, повышая риски вложений в их ценные бумаги.

Наступивший май является далеко не самым благоприятным сезоном для повышения российского фондового рынка. В последние 10 лет индекс ММВБ показывал рост в мае лишь 30% случаев. Наиболее существенным майский рост индекса ММВБ оказался в 2009 году, когда фондовый рынок активно восстанавливался после кризиса 2008 года. Это дает определенные шансы на рост отечественного фондового в случае появления признаков нормализации ситуации на Украине. Достаточно сложным является май и для российского рубля. В последние 10 лет его сколь либо значимое укрепление рубля по отношению к доллару отмечалось лишь в том же в 2009 году. Инвесторам, подсчитывающим свои доходы в твердой валюте, вложения в активы в слабеющей валюте малопривлекательны. В связи с этим вероятное в мае ослабление рубля станет негативным фактором для российского фондового рынка.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно негативным. Фьючерсы на индексы США слегка снижаются. Азиатские рынки большей частью показывают нисходящую динамику. Цены на нефть Brent сползают к отметке $108 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в умеренно-негативном ключе и не видим информационных поводов для роста индекса ММВБ, предполагая, что в случае ухудшения внешнего фона этот фондовый индикатор может возобновить снижение. При этом на поведение фондового рынка РФ продолжит оказывать влияние украинский кризис, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по индексу доверия инвесторов Sentix в еврозоне, индексу деловой активности в сфере услуг в США. Свои отчеты инвесторам планируют представить Man, Pfizer и ряд других компаний.