Рубль продолжит укрепление к бивалютной корзине

Прогнозы на текущий день:

Рубль продолжит укрепление к бивалютной корзине;

Ставки по рублевым облигациям стабилизируются на текущем уровне;

Несмотря на возвращение оптимизма на рынке бондов, снижение ставок по межбанковским кредитам будет сдерживать приближающийся период налоговых платежей.

В течение прошедшего дня рубль существенно укрепился относительно других валют. На торгах ММВБ доллар опустился на 23 коп. к предыдущему закрытию до 34.82 руб., евро потерял 60 коп. и снизился до 47.69 руб. В настоящий момент рубль относительно доллара находится на уровне конца января, и ухудшающиеся макроэкономические показатели с начала года могут стать препятствием для дальнейшего укрепления российской валюты.

С другой стороны, в пользу рубля выступает сохраняющаяся жесткая монетарная политика Банка России, который повысил с начала года ключевую ставку на 200 б.п. до 7.5% годовых. Рост стоимости заимствования в рублях для банков сделал невыгодными валютные спекуляции против национальной валюты.

Таким образом, при сохранении текущей ключевой ставки мы можем увидеть дальнейшее укрепление рубля. Для Банка России индикатором для смягчения монетарной политики является инфляция, и в случае её замедления можно ожидать последовательное снижение ключевой ставки, что в итоге ослабит позиции рубля. Пока же конъюнктура для российской валюты остаётся благоприятной.

На западных площадках перед открытием торгов мы видим преобладание позитивных настроений, поэтому в течение дня ожидаем дальнейшего укрепления рубля.