Доходности ОФЗ понизятся на поддержке от внутренних драйверов

Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;

- Ставки денежно-кредитного рынка сильно не изменятся;

- Доходности ОФЗ понизятся, получая поддержку от внутренних драйверов.

Стали известны подробности прошедшего в пятницу размещения КБ «МИА» серии БО-03. Так вот, в итоге получили значительный переспрос: 3 млрд рублей против 2-миллиардного предложения. Процентная ставка составила 10.75% годовых. Высокий интерес к выпуску позволил установить ставку первого купона по нижней границе маркетингового диапазона. По выпуску предусмотрена годовая оферта. В данном случае получился удачный симбиоз привлекательной ставки и «короткой» оферты.

Смотря на межбанковские ставки, мы видим их умеренный рост. Вчера основной бэнчмарк межбанковского рынка - ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - вырос до уровня 8.45% годовых (+30 б.п.). Однако пока обстановка достаточно спокойная, в т.ч. до налогового периода ещё есть время. Сегодня, например, пройдёт аукцион Федерального Казначейства. Будет предлагаться 30 млрд рублей на 35 дней. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 8.3% годовых. Форма отбора заявок открытая. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук. Помимо этого пройдёт традиционный вторничный аукцион недельного РЕПО от Центробанка. В прошлый раз лимит был понижен до уровня 2710 млрд рублей, однако спрос и до этой планки не дотянул. Полагаем, что и в этот раз средств всем желающим хватит.

В ходе валютных торгов на Московской бирже российский рубль вновь укрепился как по отношению к доллару США, так и по отношению к единой европейской валюте. В результате стоимость бивалютной корзины закрылась близ уровня 39.90 рубля. Пятничный оптимизм продолжился, позволив рублю усилить свои позиции. В целом, настроения на рынках были приподнятые, что видно как по фондовым бэнчмаркам, так и по состоянию «чёрного золота». Банк России продолжает пользоваться относительным спокойствием на локальном рынке, с 12 мая не переставая покупать валюту в Резервный фонд в интересах Минфина (в среднем по 3.5 млрд рублей ежедневно).

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Капитал Финанс-04 (0.10% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-03 (8.00% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-04 (8.15% годовых), Вологодская область-34003 (9.75% годовых), ДельтаКредит-09-ИП (9.15% годовых), КИТ Финанс Капитал-02 (11.00% годовых), МКБ-11 (12.25% годовых), Мечел-19 (8.40% годовых), НК Альянс-04 (8.85% годовых), Роснефть-06 (7.95% годовых), Роснефть-09 (7.95% годовых), Роснефть-10 (7.95% годовых), Россельхозбанк-07 (7.85% годовых), Свердловская область-34001 (9.02% годовых), Транскапиталбанк-БО-02 (9.70% годовых), Удмуртия-34006 (10.30% годовых), ХКФ Банк-06 (9.35% годовых).
Также погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ Лизинг Финанс-04 (5 млрд рублей), ВТБ Лизинг Финанс-03 (5 млрд рублей), КИТ Финанс Капитал-02 (4 млрд рублей), Свердловская область-34001 (3 млрд рублей), ХКФ Банк-06 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АгроКомплекс-БО-01 (1 млрд рублей), РМК-финанс-04 (5 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков: Липецкая область-34009 (5 млрд рублей), Русфинанс Банк-БО-08 (4 млрд рублей).