ЦБ РФ может понизить ставку на 0,5 п.п. осенью

ЦБ РФ оставил ключевую ставку РЕПО без изменений 7,5%. Летом, мы увидим снижение инфляции и уже осенью в случаях нейтрального новостного фона, можем увидеть понижение ставки на 0,5%. ЦБ РФ продолжает борьбу с инфляцией, где по их прогнозам инфляция в 2014 году должна составить 6%, хотя на этом заседании, эта цифра уже не была озвучена. На мой взгляд, борьба с инфляцией в итоге ни к чему позитивному не приведет, так как не раз говорилось, что основной поставщик инфляции, это гос. монополии, поэтому выходит бессмысленная борьба. Для того, чтобы инфляция была контролируемая, стоит всего лишь ограничить вечный рост тарифов монополий.

Рубль продолжает выглядеть сильно и это не будет способствовать среднесрочному росту экономики. На наш взгляд, даже при текущих высоких цен на нефть( Брент 113 долл. баррель), справедливый уровень рубля находится в диапазоне 35-36 рублей.

Фондовый рынок РФ сегодня экспирируется, по традиции под экспирацию, видим очередной задерг акций вверх, лидерами роста продолжают быть акции нефтяного сектора, где по моему мнению, начинает надуваться пузырь. Росту нефтяных котировок, так же способствует не принятия налогового маневра для нефтяных компаний, который могут переложить уже на 2015 год, в связи с лоббированием этого, крупнейшими нефтяными компаниями. Акции РФ, продолжают быть сильно перегретыми, но новостной фон только ухудшается, уровни поддержки по индексу будут находится на уровнях 1450; 1420; 1380, сопротивления 1500, 1520.

Нефть продолжает отыгрывать новость об эскалации конфликта в Ираке, где радикалы уже в плотную подошли к границам Багдада. При этом текущая власть Ирака, пока так и не дождалась поддержки от союзников из США. Поэтому в случаях захвата власти радикалами, можем увидеть спекулятивное движение нефти в район 120 долл. баррель Брент. Учитывая разработку нефти Лукойлом в Западной Курне, акции этого эмитента, могут оказаться под давлением, так как может начаться очередной передел нефтяного рынка Ирака.