Вчера первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов провел совещание, на котором обсуждалась схема финансового оздоровления Мечела. Напомним, что согласно этой схеме основные кредиторы металлургической компании, на долю которых приходится порядка двух третей совокупного долга, должны выделить ВЭБу 215 млрд руб. Первый транш в объеме 35 млрд руб. будет осуществлен в июне в рамках бридж-кредита для рефинансирования краткосрочной задолженности. Затем ВЭБ получит еще 180 млрд руб., которые пойдут на выкуп допэмиссии или покупку конвертируемых облигаций. Согласно данным «Коммерсанта», до конца года металлургическая компания может выпустить в пользу ВЭБа облигации под купонную ставку «инфляция + 1%». Чтобы выкупить эти бонды,ВЭБ привлечет средства за счет размещения собственных облигаций в пользу кредиторов Мечела. При таком сценарии банки-кредиторы смогут заменить Мечел на ВЭБ, что позволит им распустить резервы.
Переговоры продолжатся
Окончательного решения вчера принято не было, переговоры продолжатся. Как сообщает ряд СМИ со ссылкой на свои источники, ВЭБ не заинтересован принимать на баланс непрофильный актив. Если Мечел не сможет погасить облигации, они будут конвертированы в капитал металлургической компании. К тому же ВЭБ является текущим кредитором Мечела, так как предоставил последнему кредит в размере 2,5 млрд долл. на разработку Эльгинского угольного месторождения. Другой неясный момент - управление компанией. Как сообщают «Ведомости», ряд кредиторов выступил за смену контролирующего акционера и перестановки в руководстве. В настоящий момент председателю совета директоров Игорю Зюзину принадлежит 67,4% в капитале Мечела. При реализации сценария допэмиссии его доля может снизиться до 10%. Следующая встреча, посвященная компании, пройдет через неделю у премьер-министра Дмитрия Медведева.
Новости были восприняты с оптимизмом, что нашло отражение в росте котировок. Мы полагаем, что разрабатываемые меры по финансовому оздоровлению Мечела положительно отразятся на структуре его обязательств и долговом профиле в целом. По нашему мнению, вопрос об источнике фондирования будет решен в ближайшее время, поскольку уже в июле и августе на оферту выходят два выпуска облигаций Мечела номинальным объемом 5 млрд руб. каждый. Принимая во внимание текущую финансовую ситуацию, мы полагаем, что большинство текущих держателей облигаций предпочтут участвовать в оферте. Вчера низколиквидные рублевые облигации компании выросли в цене на 3-5%. Доходность по итогам торговой сессии снизилась до 35-40%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
