Индекс ММВБ пока не готов показывать среднесрочную восходящую динамику

На поведение участников рынка сегодня повлияет выступление главы ФРС Джанет Йеллен. Конечно, стоит отметить ослабление курса рубля к американскому доллару, что отражается в итоге на движении индекса РТС. Что касается индекса ММВБ, то вчера он ожидаемо подрос к концу торгов, даже несмотря на отвратительный внешний геополитический фон - президент Украины г-н Порошенко вчера объявил о завершении периода перемирия, и в стране снова с ожесточенной силой вспыхнули боевые действия, что спровоцировало негативную динамку. Тем не менее, несмотря на снижение индекса ММВБ к концу торгов инвесторы не изменили себе и выкупили все снижение.

Не с лучшей новость вчера выступил министр финансов РФ г-н Силуанов, заявив о том, что министерство планирует увеличить ставку налога на дивиденды для физических лиц с 9% до 13%. С одной стороны, повышение ставки вроде бы незначительное, а с другой - повышение ставки на 4% в год говорит о том, что в долгосрочной перспективе (а именно с этой целью чаще всего покупают дивидендные бумаги) за стабильность выплат придется заплатить в прямом и переносном смыслах. При инвестировании на 5 лет инвестор потеряет 20% от среднегодовой дивидендной «премии», что будет вынуждать инвесторов рассчитывать на более длительный срок инвестиций как минимум на несколько месяцев.

Сегодня мы ожидаем легкого роста в течение дня, поскольку на более активное движение вверх при просевшей накануне нефти рынок будет вряд ли способен. Пока рынок игнорирует геополитические риски в Украине дольше обычного, как и американский фондовый рынок игнорирует отрицательный ВВП за I квартал. Больших объемов сегодня не будет, поскольку инвесторы будут выжидать в преддверии выступления главы ФРС Джанет Йеллен.

На валютном рынке рубль, как уже было замечено, продолжает показывать слабость, демонстрируя уверенный и быстрый отскок от недавних минимумов. Никаких целей дальнейшего ослабления рубля пока ставить не получается, поскольку для этого нужно обозначить границы потенциальной консолидации, что пока довольно затруднительно. В долгосрочном периоде, очевидно, что американский доллар будет выглядеть более крепким, нежели рубль, поэтому уровень в 1,38 - уже не такая далекая перспектива.

Индекс ММВБ пока не готов показывать среднесрочную восходящую динамику, поэтому котировки могут уйти и ниже 1480 и ниже 1440 пунктов. В другой стороне, если индекс прибавит выше уровня в 1510 пунктов, то снова можно будет говорить о достижении диапазона 1540-1550 пунктов, хотя пока вероятность этого пока не столь велика.