В преддверии данных по занятости в США и заявления ЕЦБ волатильность на рынке золота будет повышенной

Котировки золота в среду повысились; волатильность на рынке оставалась повышенной. Рынок укрепился ближе к концу сессии, но подъем цен был ограниченным, поскольку участники рынка заняли выжидательные позиции в преддверии публикации сегодня отчета о новых рабочих местах в США и заявления ЕЦБ по монетарной политике.

Рынок золота несколько укрепился - несмотря на отскок вверх индекса доллара и благодаря увеличению притока средств от ETF-фондов; рынок в последние дни получает поддержку в виде открытия инвесторами новых длинных позиций после того, как котировки в понедельник поднялись выше узкого торгового диапазона. В ходе конференции МВФ глава ФРС Джанет Йеллен пообещала избегать в политике регулятора неожиданностей для рынка, обеспечив с ним своевременную и «понятную» коммуникацию. Вместе с тем Йеллен предупредила о «неизбежных внешних последствиях» решений регулятора для глобальных финансовых рынков. Ничего нового сказано не было, участникам рынка остается строить догадки о том, когда именно ФРС сообщит об ужесточении своей позиции - подсказки к этому могут дать публикуемые сегодня важные макроэкономические данные из США. Исходя из текущей статистики, третий этап программы количественного смягчения будет полностью завершен в начале 4к14, что становится главным сдерживающим фактором для роста цен на золото в долгосрочной перспективе.

Резервный банк Индии вчера объявил, что обратился к коммерческим банкам страны с просьбой назвать котировки по операциям свопов, в рамках которых золото более низкой пробы, находящееся в хранилищах Резервного банка, может быть обменено на золото высшей пробы стандарта London Good Delivery. Таким образом Центральный банк намерен привести свои запасы золота в соответствие с международными стандартами. Запасы золота низкой пробы, имеющиеся в распоряжении регулятора, будут реализованы на внутреннем рынке. Так называемый loco swap с дисконтом предусматривает перемещение вновь приобретенного золота в запасники Банка Англии, который выступит в качестве его зарубежного хранителя. По данным Всемирного совета по золоту, суммарный золотой запас Индии составляет примерно 557 тонн. Чистый эффект от предпринимаемой операции оценить сложно, поскольку не известны точные сроки и объем сделки, по которым продолжаются консультации между Резервным банком и новым правительством Индии. Предположительно это позитивно отразится на конъюнктуре рынка золота в слитках, реализуемых под эгидой Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), однако потенциальный позитивный эффект будет кратковременным. В том случае, если программа свопов будет запущена на длительный срок, позитивный эффект также будет более равномерно распределен во времени.

Прогноз на день

Мы полагаем, что сегодня, в преддверии публикации отчета о занятости в несельскохозяйственных отраслях США и заявления ЕЦБ, волатильность на рынке будет повышенной. Котировки золота будут под воздействием от ожиданий ФРС по части монетарной политики и, как следствие, динамики доллара - под давлением в случае его укрепления или же на траектории роста в случае его ослабления. Существенный рост цен на золото с текущих уровней по-прежнему считаем маловероятным; в случае дальнейшего подорожания доллара ожидаем фиксации прибыли некоторыми участниками рынка на достигнутых в июне уровнях.

Технические индикаторы

В случае роста рынка ближайшим сопротивлением для золота остается отметка 1335 долл. Ключевой уровень сопротивления в 1380 долл. станет актуальным в случае подъема рынка выше 1335 долл. и формирования нового восходящего тренда. Закрытие рынка ниже 1305-1310 долл. будет означать отступление к уровню дальнейшей поддержки вблизи 1265 долл.