ОФЗ устойчивы, несмотря на ухудшение внешних настроений и снижение спроса на рубль

Российские евробонды в начале недели выглядели лучше средней динамики ЕМ; российские бумаги всё ещё сохраняют широкие спреды в сравнении с другими ЕМ, спреды которых уже близки к годовым минимумам. Вчера доходности вдоль суверенной кривой снизились на 5-7 бп, суверенные спреды сузились в среднем на 6 бп, ценовой рост 30-летних выпусков достигал фигуры. Корпоративный сектор также торговался «в плюс», но выглядел скромнее с точки зрения ценовой динамики: здесь рост котировок в среднем по рынку не превышал 20 бп. Лучше средней динамики выглядел дальний суборд SBERRU-24, а также дальний участок кривой Евраза, где снижение доходностей составило 10-15 бп. 

Котировки рублевых облигаций в понедельник оставались вблизи пятничных уровней, игнорируя признаки обострения геополитических рисков, ухудшение внешних настроений и снижение спроса на рубль. Биды в дальних ОФЗ на этом фоне снизились в пределах 10 бп, доходности в районе 8-летней дюрации оставались чуть выше отметки 8.5%. В корпоративном секторе активность сместилась чуть дальше по кривой в район полуторалетней дюрации. Здесь активность была сосредоточена в выпусках ГТЛК БО-2, Альфа-Банк БО-7 и КЕБ БО-5, сделки в которых проходили в широких ценовых диапазонах.