В мае рост промышленного производства ускорился до 2,8% год к году с 2,4% в апреле благодаря улучшению динамики в секторе производства и распределения электроэнергии, газа и воды (его объемы сократились на 0,5% год к году против 1,9% в апреле), а также в обрабатывающем секторе (здесь рост ускорился до 4,4% год к году с апрельских 3,9%). Капитальные инвестиции с корректировкой на сезонность выросли на 1,1% за месяц (в апреле их рост составил 1,2%), но год к году продолжают сокращаться (минус 2,6%). Падение объемов строительства усилилось (до минус 5,4% год к году) ввиду низкой инвестиционной активности. Грузооборот транспорта год к году вырос на 1,3%. Реальные доходы снова быстро растут (5,8% год к году), в то время как рост розничной торговли продолжил замедляться (2,1% год к году против 2,6% в апреле) вследствие снижения темпов роста розничного кредитования. Безработица упала до рекордно низких 4,9%. По оценке Минэкономразвития, в апреле российская экономика выросла на 1,3% год к году. Наша оценка более консервативна - 0,8% год к году.
Несмотря на риски, российская экономика в мае показала весьма неплохую форму. Мотором краткосрочного роста остается обрабатывающий сектор, получающий поддержку со стороны слабого рубля. Однако тот же фактор - слабая национальная валюта - очень негативно сказывается на остальной экономике, ярким свидетельством чему стал чрезвычайно низкий индекс PMI в секторе услуг по итогам мая. В то же время в июне PMI вырос и в обрабатывающем секторе, и в секторе услуг, а это может говорить о дальнейшем оживлении экономической активности. Таким образом, мы по-прежнему ожидаем умеренного ускорения роста ВВП во 2 п/г 2014 г. за счет дальнейшего сокращения оттока капитала, улучшения экономической ситуации в Европе и ограничения роста регулируемых тарифов. Учитывая, что в апреле и мае экономическая динамика была лучше, чем предполагалось, мы видим риск превышения нашего текущего прогноза, предусматривающего рост российской экономики в нынешнем году на 0,5%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
