Рекомендация по российскому рынку - "продавать"

Российские акции продолжают стагнацию в диапазоне 1500-1550 пунктов по индексу ММВБ. Наш рынок сейчас самый сильный среди всех рынков ЕМ. Фондовые индикаторы растут не смотря на стремительное снижение цен на нефть, где марка Брент уже достигла 108 долл. баррель. Стоит отметить, что на этой недели сильно выросла волатильность по движению наших акций. Это мы связываем с возможностью нерезидентов торговать напрямую через международные расчетные системы Euroclear и Clearstream, на этом фоне началось сужение спредов между локальными акциями и ADR на российские акции. На рынок приходят горячие деньги, это так же отражается на курсе долл./рубль, где в очередной раз, рубль укрепился ниже 34 рублей. Мы оставляем рекомендацию по российскому рынку, как «продавать», с целью первого открытия среднесрочного «шорта» в районе 1530-1550 пунктов по ММВБ. Текущая неделя фактически последняя возможность поучаствовать в дивидендах таких компаний, как татнефть, газпром и лукойл, сургут, но вложение под дивиденды, после такого роста, не принесет экономического эффекта.

Западные площадки начнут отыгрывать сезон отчетностей. В этот раз, мы не ждем позитива от американских и европейских корпораций, на наш взгляд, большинство из них достигли максимальных значений по выручке и будущие прогнозы могут негативно сказаться на настроении инвесторов. Так же возможное QE от ЕЦБ, стало вызывать много вопросов, основной противник Германия, которая против введения этого метода количественного смягчения, такое несогласованные среди европейцев, привело к очередному укреплению евро, выше отметки 1,36 к доллару.

Нефть продолжает свое снижение, если риски эскалации конфликт на Востоке замедлятся, то сжижаемый уровень нефти марки Брент может достичь 105 долларов, после прохода этого уровня, есть все шансы тестировать 100 долларов и ниже.