Китайская экономика, несмотря на опасения, продолжает расти, и инвесторы, естественно, не могут не радоваться этому. 7.5% роста - это очень хорошо. Это лучше, чем было ранее, в первом квартале, и вроде бы все отлично - экономический рост ускоряется. Однако стоит понимать, какой ценой оплачен текущий рост экономики Китая и какие риски он таит для будущего развития.
Да, экономика выросла, но стоит обратить внимание на то, что в текущий момент в Китае очень бурно растет кредитование. В частности, в июне общий объем кредитования в КНР увеличился до 1,97 трлн. юаней ($317 млрд.) по сравнению с 1,40 трлн. юаней в мае и 1,04 трлн. юаней в июне 2013 года (Bloomeberg со ссылкой на данные Народного банка Китая).
Кредитование за год выросло в два раза! С 1.04 в июне 2013, до 1,97 трлн. юаней в июне 2014. Взлет головокружительный, и на фоне такого роста кредитования успехи экономики уже нельзя назвать очень сильными. Условно говоря, если бы уровень кредитования остался на прежнем уровне 2013 года, то опасения скептиков насчет экономки Китая подтвердились бы, и мы, напротив, видели бы сильное замедление.
То есть можно констатировать: без учета кредитования Китайская экономика слаба.
Также стоит понимать, что сумма 1,9 трлн. юаней в месяц - это просто огромная сумма. В Китае налицо бум кредитования, который не может длиться вечно.
Накопление долга по 300 млрд. долларов в месяц - это темп равный 3,6 трлн. долларов в год. Если предположить, что ВВП Китая составит впоследствии 10 трлн. долларов в год, даже в этом случае накопление долга в объеме 36% от ВВП в год не может быть долгим. Это уже «бешенный» темп. При таком темпе за 3-5 лет Поднебесная догонит и перегонит Запад в части долговой перегруженности. К чему приводят сильно большие долги, после 2008 года вряд ли нужно кому-то объяснять.
Ввиду этого нужно понимать, что вечно расти за счет таких темпов наращивания кредита Китай не сможет, и, что еще более важно, кредиты выданные сейчас, стимулирующие потребление, через несколько лет бумерангом ударят по экономике в виде огромных обременений по обслуживанию долга.
Также история с кредитованием и долгом сажает экономику на иглу зависимости, поскольку дабы поддержать нынешние темпы роста в следующих кварталах население вновь должно будет нарастить долг в объеме не меньшем, чем сейчас.
Если же население чуть сократит свой аппетит в деле кредитования, то это непременно негативно скажется на экономике. А то, что население в итоге будет перегружено долгами и уже не сможет брать в долг в таком объеме, сомневаться не стоит.
А это значит, что опасения по поводу экономического роста в Китае нельзя отбрасывать в сторону. Более того, текущий рост экономики создает предпосылки для еще больших опасений в будущем.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
