Ставки денежного рынка сегодня понизятся, доходности ОФЗ вырастут

Долговые рынки -прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;

Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильной рыночной конъюнктуры.

Российский рубль вчера взял реванш, укрепившись к обоим компонентам бивалютной корзины. Трактовать такое движение можно как умеренную коррекцию после обвала рубля предыдущих дней. Настроения на рынках в целом были получше, что видно и по «позеленевшим» вчера фондовым бэнчмаркам. Стоимость барреля нефти немного подросла. Пока расслабляться мы бы не советовали: информационный фон в большую часть торговых дней остаётся негативным, что может оказать дополнительное давление на рубль.

Межбанковские ставки вполне ожидаемо перестали расти, в итоге добившись умеренного снижения. Так, главный бэнчмарк - ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - понизилась на 10 б.п. - до уровня 9.14% годовых. Ставка, вероятнее всего, продолжит снижение ввиду окончания налогового периода, а, соответственно, отсутствия необходимости производить крупные платежи. Если напряжение и будет нарастать, то Центробанк увеличит объём предложения по аукционному РЕПО. Так что пока ничего критичного тут нет.

Недельная инфляция впервые за последние 10 месяцев преподнесла подарок, замедлившись до 0% (в период с 22 по 28 июля). До этого 7 недель кряду она составляла 0.1%. В годовом выражении показатель остался на уровне 7.5%. На начало июля мы имели 7.8%. С начала 2014 года к 28 июля цены выросли на 5.4% против 4.4% предыдущего года.

За прошедшую неделю подорожали: куры (+0.9%); свинина, баранина, сосиски и сардельки, колбасы, мясные консервы, сметана, сахар, карамель, чай, пшено (+0.2-0.3%). Плодоовощная продукция в среднем подешевела на 2.4%, в т.ч. картофель (-7%), капуста (-6.8%), лук, морковь и помидоры (в пределах 3.8-4.4%). Мы имеем типичное влияние сезонного фактора. Тарифы на ряд коммунальных услуг прибавили в пределах 0.6-1.1%. С одной стороны, инфляция замедляется, однако недостаточно низкими для ЦБ РФ темпами (об этом он говорил в прошлую пятницу после очередного повышения ключевой ставки). Прогноз Центробанка и МЭР на конец года - чуть более 6%.

Российский Центробанк расширил Ломбардный список, включив в него облигации 23 эмитентов. Сюда вошли выпуски муниципальных, корпоративных заёмщиков. Также наличествуют ипотечные бумаги и бонды компаний-нерезидентов РФ. Более подробную информацию можно найти на сайте регулятора.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы-БО-01 (8.05% годовых), МРСК Урала-БО-01 (8.40% годовых), НЛМК-БО-11 (8.00% годовых), Новосибирская область-34015 (7.79% годовых), РЖД-23 (9.00% годовых), Росбанк-БО-05 (8.80% годовых), ТРАНСАЭРО-БО-03 (12.00% годовых).

Погасится выпуск долларовых бондов: Газпром 2014 ($1.25 млрд). Состоятся размещения целого спектра рублёвых бондов: Внешпромбанк-БО-03 (2 млрд рублей), ИНВЕКТОР-02 (150 млн рублей), Промкапитал-02 (310 млн рублей), Профит-Гарант-02 (150 млн рублей). Оферт в сегодняшней повестке дня не значится.