Вчера мы наконец увидели некоторое улучшение ситуации и на рынке ОФЗ. Наиболее долгосрочные выпуски подорожали приблизительно на 50 бп: ОФЗ-26212 закрылся с доходностью 9.44%. В средней части кривой цены поднялись на 10-20 бп. Доходность на дальнем конце кривой в целом снизилась на 8-9 бп, по среднесрочным выпускам - лишь на 5 бп. В результате кривая ОФЗ в ее средней части приобрела инверсный вид.
Исходя из этого изменения участники рынка по-прежнему ожидают сильный дезинфляционный тренд в России в среднесрочной перспективе. Доля нерезидентов на рынке, по нашей (весьма консервативной) оценке, равна 50-60% на дальнем конце кривой, поэтому мнение рынка сейчас формируют преимущественно зарубежные инвесторы. Помимо этого отметим, что среднесрочные выпуски начинают выглядеть привлекательными с точки зрения операций carry trade - учитывая, что спред к стоимости инструмента репо с Банком России к настоящему моменту увеличился до 150 бп против 50-70 бп в начале июля.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
