Ставки денежно-кредитного рынка и доходности ОФЗ подрастут

Долговые рынки -прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике.

Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут.

Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильной рыночной конъюнктуры.

В понедельник российский рубль вновь сдал позиции по отношению к «американцу» и «европейцу», хотя с утра был более оптимистично настроен и фиксировал умеренное к ним укрепление. В целом мощными факторами поддержки рубль пока не обзавелся, по-прежнему очень многое завязано на геополитику. Во второй половине прошлой недели сильно снизились межбанковские ставки, что также играет не на руку рублю. Если в минувший четверг главный бенчмарк рынка - индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - обвалилась на 69 б.п., то в пятницу она понизилась ещё на 38 б.п. В итоге на конец недели она находилась на уровне лишь немногим выше 8-процентного (а точнее - 8.07% годовых). Вчера ставка подросла, но немного (всего на 7 б.п.).

Состоялся депозитный аукцион «тонкой настройки» Банка России, абсорбировавший у банковского сектора 360 млрд рублей. Хорошо, что есть периоды, когда регулятор выступает не только в качестве раздающего (схема прямого аукционного РЕПО), но и принимающего. Срок привлечения денежных средств - 2 дня (дата размещения денежных средств в депозит - 4 августа 2014 года, дата возврата денежных средств и уплаты процентов - 6 августа 2014 года). Способ проведения аукциона - американский. А данном аукционе приняли участие 39 кредитных организаций. Процентные ставки колебались в пределах 7.44-8.00% годовых. Спрос в итоге прилично превысил объём предложения, составив 402.3 млрд рублей. По итогам аукциона ставка отсечения была установлена в размере 8.00% годовых. Средневзвешенная процентная ставка составила 7.88% годовых.

Согласно подытоженным данным Росстата инфляция в июле замедлилась до 0.5%, в годовом выражении - до 7.5% (с 7.8% на конец июня). В июне цены подросли на 0.6%. Всего же за январь-июль показатель нагулял 5.3%. В июле прошлого года рост цен составил 0.8%, за период с начала года - 4.4%. МЭР прогнозировало инфляцию в июле на уровне 0.5-0.6% (7.5-7.6% в годовом выражении). Наибольшее беспокойство вызывает у нас засушливое лето, которое может нанести серьёзный урон по урожаю. Как бы там ни было, данный фактор довольно существенен, и, что самое главное, трудно прогнозируем.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК-01 (8.00% годовых), Белгородская обл-35007 (8.30% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-08 (7.95% годовых), ВЭБ-лизинг-06 (9.00% годовых), Внешэкономбанк-БО-16в (2.65% годовых), ГИДРОМАШСЕРВИС-03 (10.10% годовых), Газпром нефть-08 (8.50% годовых), Газпром нефть-09 (8.50% годовых), Газпром нефть-10 (8.90% годовых), Газпром нефть-11 (8.25% годовых), ИА БЖФ-1-А (8.75% годовых), ИФК СОЮЗ-03 (8.00% годовых), КБ Ренессанс Кредит-БО-03 (10.60% годовых), НЛМК-БО-12 (8.00% годовых), Россельхозбанк-БО-02 (7.70% годовых), ТрансФин-М-БО-08 (10.50% годовых).

Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ Лизинг Финанс-08 (5 млрд рублей), ИА БЖФ-1-А (1.1 млрд рублей), КБ Ренессанс Кредит-БО-03 (3 млрд рублей), МКБ-2014 ($200 млн). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А27 (4 млрд рублей), АИЖК-А26 (6 млрд рублей), АгроКомплекс-01 (300 млн рублей), ФинСтандарт-01 ($360 млн).