Низкие доходы россиян не позволят инфляции сильно подскочить

В период с 12 по 18 августа индекс потребительских цен вырос на 0,1%. Годом ранее рост цен за этот период был нулевым, поэтому годовая инфляция повысилась с 7,4% до 7,5% (на этом уровне она держалась в начале месяца). Цены на фрукты и овощи снизились за прошедшую неделю на 2,9%, однако это снижение более чем компенсировал рост цен на другие продукты питания и цен на бензин (на 0,4%). Среди товаров, которые сильнее всего подорожали за неделю, оказалось мясо курицы (0,9%), свинина (0,5%), замороженная рыба, колбасные изделия, мясные консервы (0,3%).Все эти продукты и раньше дорожали. Поэтому тот факт, что они попадают под объявленные Россией санкции и их импорт из ряда стран (в основном ЕС) запрещен, не сильно повлиял на инфляционные тренды. Тем не менее в ряде регионов краткосрочные инфляционные риски могут вырасти, поскольку бизнес вынужден вносить изменения в привычную логистику. Пока сложно точно оценить, как введенные Россией санкции отразятся на динамике ИПЦ, и это усиливает макроэкономическую неопределенность в краткосрочном плане. Инфляция с начала года составила 5,4%, и мы ожидаем, что по итогам года она превысит 7%. Отметим, что, поскольку темпы роста доходов населения замедляются, потенциал для роста инфляции невысок.