Летняя ликвидация позиций высвободила потенциал для открытия лонгов на рынке нефти

Цена нефти Brent повысилась по итогам вчерашних торгов, носивших волатильный характер. Определенную поддержку рынку оказало повышение стоимости WTI в Нью-Йорке, которому, в свою очередь, способствовало укрепление аппетита к риску.

Котировки октябрьского фьючерса на нефть WTI, со вчерашнего дня - контракта на ближайший месяц - открылись ростом на волне спекулятивного спроса, который возник выше 7-месячного минимума, протестированного в начале недели. Повышению цен на нефть способствовал всплеск оптимизма на широком рынке после публикации достаточно высоких макроэкономических показателей США и позитивной оценки состояния экономики, озвученной в протоколе июльского заседания FOMC. Заметим, что массовая ликвидация позиций, наблюдавшаяся нынешним летом, высвободила значительный потенциал для формирования длинных позиций по обоим основным сортам нефти. К тому же, несмотря на увеличение товарных запасов нефти в регионе PADD2 (Средний запад США), на которое указывалось в еженедельном отчете Минэнерго, опубликованном в среду, загрузка мощностей всех американских НПЗ остается высокой. Согласно данным последнего отчета, по состоянию на 15 августа суммарный спрос на нефтепродукты за последние четыре недели вырос на 2.4% относительно аналогичного периода прошлого года.

В остальном никаких существенных изменений на рынке нефти вчера не произошло в отсутствие новостей на геополитическом фронте. В Ираке правительственным войскам при поддержке ВВС США удалось отбросить назад боевиков экстремистской группировки «Исламское государство», однако существенный прогресс наземной операции, проводимой правительственными войсками и курдской милицией, пока вряд ли возможен. Тем временем президенты России и Украины согласились пообщаться в ходе трехсторонней встречи на тему украинского кризиса, которая пройдет на следующей неделе в Минске в формате ЕС-Украина-Таможенный союз. Что касается перспектив нефтяного рынка, мы по-прежнему считаем, что закрепление цены ниже 100 долл. маловероятно, учитывая нестабильную геополитическую обстановку, а также тот факт, что объем длинных спекулятивных позиций и так уже сильно сократился. В долгосрочной перспективе Саудовская Аравия и ее партнеры в Персидском заливе, как мы считаем, примут меры по сокращению добычи, летом достигшей максимального уровня, чтобы не допустить падения цены ниже 100 долл. и компенсировать эффект от возобновления экспорта нефти из Ливии.

Мы продолжаем придерживаться той же точки зрения, что и в начале недели, ожидая, что перед длинными выходными в Великобритании котировки Brent будут колебаться в границах текущего диапазона выше отметки в 100 долл., а торги будут носить пассивный и волатильный характер. Перед сегодняшним выступлением главы ФРС Джанет Йеллен на форуме в Джексон-Хоуле внимание участников рынка, как мы ожидаем, будет обращено к макроэкономической статистике.

В случае если в ближайшее время цена Brent пробьет вниз промежуточный уровень поддержки в 101.5 долл., дополнительная поддержка обеспечена на отметках 100-99.5 долл. При обратной динамике сопротивление будет ощущаться на отметках 104.5, 106 и далее в диапазоне 108.5-109 долл. Потенциал роста цены WTI ограничен отметкой 96.7 долл., а в случае снижения поддержка обеспечена на уровнях 92.6 и 90 долл. (с учетом того, что статус контракта на ближайший месяц перешел к октябрьскому фьючерсу).