Ставки МБК и доходности ОФЗ сегодня подрастут

Долговые рынки - прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налоговом факторе;

Доходности ОФЗ вырастут.

На Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты в конце недели сильно штормило. В четверг рубль сильно укрепился, однако вот пятница вновь ознаменовалась ослаблением (внутридневная динамика также была волатильна: сильное ослабление - частичный отыгрыш). Это было связано с очередными событиями в украинской истории. Как стало известно, Россия приняла решение о направлении гуманитарного конвоя на Украину без одобрения Киева и Красного Креста. Позже стало известно о том, что украинские снаряды попали в газопровод на территории Ростовской области. Так что пока всё очень шатко, и национальная валюта может продолжить слабеть.

Межбанковские ставки за неделю подросли, но без фанатизма. Ставка Mosprime по кредитам «овернайт», поднялась на 67 б.п. - до уровня 8.37% годовых. С одной стороны может показаться, что рост этот существенен, однако надо учитывать, что ставка до этого была неоправданно низка, налоговый период поставил всё на свои места. На повестке месяца остались ещё следующие выплаты: 25 августа - НДПИ и акцизы, 28 августа - налог на прибыль. Поводов для беспокойства в разрезе августа нет: краткосрочная ликвидность банкам предоставляется изрядно, а вот длинные деньги - это уже совсем иная история.

В целом активность эмитентов на первичном рынке пока невысока, правда, результат предшествующего июля в итоге будет улучшен. Так, если в июле продали всего 9 выпусков бондов в совокупности на 40.23 млрд рублей, то сейчас продали уже 8 выпусков на 39.61 млрд рублей. До конца месяца разместят ещё как минимум 2 выпуска (иных планов пока не озвучивалось, но «еще не вечер»): 28 августа - Русфинанс Банк-12 (3 млрд рублей); 29 августа - АКБ ПЕРЕСВЕТ-БО-02 (2 млрд рублей). Естественно, нужно делать скидку на летний фактор, традиционно замедляющий рыночную активность. Сентябрь может стать бодрее, если конечно рыночная конъюнктура, поддающаяся атакам спекулянтов, сильно не ухудшится.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А1/12 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А2/12 (3.00% годовых), Ипотечный агент Открытие 1-А (9.10% годовых), Ипотечный агент ХМБ-1-класса "А" (9.20% годовых), Медведь-Финанс-02 (12.50% годовых), Нижегородская обл-34009 (8.37% годовых), ТГК-1-04 (8.00% годовых), ТрансФин-М-15 (8.50% годовых).

Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А2/12 (1.59 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А1/12 (3.17 млрд рублей), Ипотечный агент Открытие 1-А (3.45 млрд рублей), Ипотечный агент ХМБ-1-класса "А" (4.95 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску рублёвых бондов: МСП Банк-02 (5 млрд рублей).