Ожидания новых мер от ЕЦБ ускоряют ралли госбумаг

После достаточно мягкой риторики от Марио Драги, озвученной на симпозиуме в Джексон Хоул, внимание к европейским данным значительно повысилось. Очередное заседание ЕЦБ состоится уже на следующей неделе, поэтому любые аргументы в пользу новых стимулирующих мер воспринимаются как повод для дальнейшего развития нисходящего тренда в доходностях госбумаг, особенно немецких бенчмарков. Несмотря на условную значимость опубликованных вчера индикаторов в странах Еврозоны (основная порция ожидается в начале месяца) - индекса делового оптимизма во Франции и индекса потребительских настроений в Германии - их неубедительная динамика лишь усилила спекуляции о необходимости дополнительного стимулирования. Особенно значимым проме жуточным индикатором также является показатель инфляции. Сегодня отчитывается Германия, а в пятницу будет опубликован общеевропейский индикатор, поэтому возможно наблюдаемое развитие ситуации на рынке госбумаг подогревается ожиданиями неприятного сюрприза с их стороны. Мы также не исключаем, что помимо фундаментальных показателей опережающий спрос на Bunds подогревается вновь обострившимся конфликтом на юго-востоке Украины. Поэтому в моменте доходность Bunds'10 тестирует сопротивление на отметке 0.90% (-4 бп). Фондовые площадки тем временем, демонстрировали консолидацию - для S&P 500 уровнем притяжения остается отметка 2000 пунктов, а европейский Euro Stoxx600 (+0.1%) сделал несмелый шаг в сторону пика.