Отношение участников рынка к золоту остается негативным

Цены на золото вчера пытались консолидироваться между поддержкой в районе 1210 долл./унц. и сопротивлением, проходящим по 10-дневной скользящей средней. Объемы торгов были невелики, волатильность - довольно высокой. Опустившись до нового 9-месячного минимума, рынок затем вернулся за линию ключевой краткосрочной поддержки (1210-1215 долл.), чему способствовала произошедшая ближе к концу дня коррекция доллара.

Вчера индекс доллара, перед этим обновивший 4-летний максимум, отступил с занятых позиций под влиянием умеренной фиксации прибыли. Статистика обращений за пособием по безработице в США за очередную неделю оказалась немного лучше прогнозов, в то время как снижение объема заказов на товары длительного пользования, напротив, превысило ожидания. Благодаря этому котировки золота несколько восстановились, превысив отметку в 1210 долл., но оставшись в пределах текущего диапазона. Естественно, что после того, как сентябрьский нисходящий тренд сошел на нет, действия продавцов стали гораздо более осторожными. В долгосрочной перспективе отношение участников рынка к золоту остается негативным, однако на данном этапе торги носят сугубо технический характер, что объясняется низкими объемами и отсутствием важных фундаментальных новостей.

Ключевое значение имеет то, что в физическом сегменте рынка существенной активности по-прежнему не наблюдается. Спотовые премии шанхайской биржи к ценам LBMA по сравнению с началом недели практически не изменились, хотя объемы торгов относительно начала сентября несколько выросли. На следующей неделе весь Китай, по сути, уходит на недельные каникулы, приуроченные к Дню образования КНР, отмечаемому 1 октября. Однако пока традиционного осеннего всплеска спроса на золото в Китае не видно, что сильно отличается от ситуации прошлого года, когда, привлеченные низкими ценами, потребители для пополнения своих запасов резко увеличили покупку желтого металла, объем которой в результате превысил все предыдущие рекорды. В этом году все обстоит по-другому: не далее как вчера Китай представил очередную порцию статистики, согласно которой в августе чистый ввоз золота в страну из Гонконга, основного центра поставки, составил 21.13 т (против 22.1 т в июле), что является самым низким уровнем с мая 2011 г. Также пока неясно, насколько существенного увеличения спроса на золото можно ожидать в Индии в преддверии начинающегося 23 октября фестиваля Дивали.

Прогноз на день

В качестве ключевого уровня поддержки цен на золото мы продолжаем ориентироваться на уровень 1195-1200 долл. В то же время существует вероятность, что после превышения отметки в 1210 долл. рынок начнет консолидироваться, а потенциал роста цен по-прежнему ограничен уровнем 1240 долл. На данном этапе устойчивого восстановления цен мы не ожидаем, если только рынок не получит мощную поддержку в форме всплеска спроса на физический металл. Сегодняшние торги, как мы полагаем, будут носить волатильный характер, а направление рынку будет задавать макроэкономическая статистика - в том числе публикуемые сегодня окончательная оценка ВВП США и статистика потребительских расходов за 2к14.

Технические индикаторы

Закрепление цены на золото ниже 1210-1215 долл. послужит сигналом к дальнейшему снижению в направлении ключевого уровня долгосрочной поддержки на 1195-1200 долл. Потенциал роста котировок по-прежнему ограничен отметками 1240 долл. и затем 1270 долл.; в более долгосрочной перспективе рынок может встретить сопротивление в районе 1315 долл., однако такой сценарий сейчас выглядит маловероятным.