Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений

Долговые рынки - прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;

Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.

Межбанковские ставки в понедельник сохранили оптимистичный настрой, оставшись на относительно низких уровнях. Так, значение одного из ведущих банковских бенчмарков - индикативной ставки Mosprime по кредитам «овернайт» - составляло вчера всего 7.57% годовых (-1 б.п.). До очередного налогового периода ещё почти 10 дней, так что пока на ликвидных фронтах не ожидается значительного роста напряжения. Сегодня традиционно пройдёт аукцион недельного РЕПО, который является на текущий момент основным источником краткосрочной ликвидности.

Что касается национальной валюты, то она пока остаётся под очень высоким прессингом. Напомним, что в пятницу стоимость «бивалютки» достаточно долго находилась выше (хоть и ненамного, но всё же) границ валютного коридора для того, чтобы Банк России начал проводить интервенции в пользу рубля. То же самое можно сказать и о вчерашнем дне. Как бы там ни было, данные по объёмам интервенций выходят лишь спустя 2 дня. Остаётся ждать их публикации на сайте Центробанка (данные за пятницу получим сегодня). 1 октября валюты продали на мизерные 170 млн рублей (или 4.3 млн долларов).

В целом рубль остаётся в зоне повышенного риска ввиду сохраняющихся геополитических атак. Также очень неуверенно выглядит сейчас и нефть. Ну и в довесок налогового периода ещё ждать прилично - до второй половины месяца. Факторов поддержки пока почти нет. Ослабление может продолжиться.

Меж тем в пятницу регулятор сдвинул на 10 коп. вверх границы валютного коридора. Теперь они лежат в диапазоне 35.50-44.50 рубля вместо предыдущих 35.40-44.40 рубля. Методика довольно проста «проводим интервенции - сдвигаем границы». Более подробные детали можно увидеть в разделе курсовой политики на сайте регулятора.

Индекс локальных государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, потерял ещё 0.3%, опустившись до уровня 123.41 пунктов. Доходности ОФЗ продолжают ползти вверх. Так что и на этой неделе Минфин может не собрать все сливки на аукционе по размещению ОФЗ, который должен пройти в среду.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Арчер Финанс-01 (8.75% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-02 (9.75% годовых), Меткомбанк-БО-05 (10.25% годовых), Мечел-БО-05 (11.25% годовых), Мечел-БО-06 (11.25% годовых), Мечел-БО-07 (11.25% годовых), Мечел-БО-11 (11.25% годовых), Мечел-БО-12 (11.25% годовых), РЖД-14 (7.85% годовых), РЖД-28 (8.20% годовых), Русфинанс Банк-15 (8.30% годовых), Татфондбанк-БО-05 (12.50% годовых), Транснефть-02 (9.25% годовых), ФИНПРОМБАНК-01 (12.25% годовых).

Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также оферт с погашениями в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших озвученных планов (на неделю) первичного рынка имеем: 8 октября - СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей); 9 октября - Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей).