Однодневные ставки валютного свопа вчера опустились до 5.70%, а банки вновь воспользовались предложением Банка России. Средневзвешенная ставка по итогам сессии составила 6.40% (плюс 10 бп). Ставки NDF снизились на 3-4 бп - в частности, 3-месячная закрылась на 7.41%. Вместе с тем более длинные ставки кроссвалютного свопа поднялись на 10-15 бп - 2-летняя на закрытии рынка равнялась 8.10%. Как следствие, спред между годовой и 2-летней ставками кросс-валютного свопа практически не изменился, а спред между 3- и 12-месячной ставками NDF увеличился до 75-80 бп (на прошлой неделе равнялся 45-65 бп).
Между тем отметим две новости: «Газпром нефть» заключила кредитное соглашение на сумму 35 млрд руб., а «Газпром» объявил о предстоящем размещении на внутреннем рынке облигаций на 60 млрд руб. Поскольку российские экспортеры, как правило, конвертируют рублевые поступления в доллары, на кривой доходности кросс-валютных свопов возникнет понижательное давление.
При другом сценарии, при прочих равных условиях, валютный рынок может столкнуться с недостатком предложения валюты. Помимо этого отметим, что Банк России в рамках аукциона репо сроком на одну неделю разместил 1.99 трлн руб. по ставке 8.17%. Удовлетворены были почти все заявки. Вместе с тем банки в ходе депозитного аукциона Казначейства привлекли лишь 15 млрд руб. сроком на две недели. Таким образом, отток средств из депозитов Казначейства завтра составит приблизительно 240 млрд руб., что будет лишь отчасти компенсировано притоком в размере 160 млрд руб. по операциям репо с Банком России. Между тем существенной волатильности на денежном рынке мы не ожидаем, поскольку, как мы писали ранее, банковская система в настоящий момент обеспечена достаточными свободными резервами. Тем не менее с началом нового периода усреднения резервов на будущей неделе на рынке межбанковского кредитования может возникнуть напряжение. В этой связи Банк России с высокой вероятностью проведет дополнительные аукционы репо, или же банки могут привлечь дополнительные средства в рамках аукционов по Положению 312-П.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
