Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений

Долговые рынки - прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;

Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.

Курс доллара США вновь подрос на Московской бирже, уже перевалив через 40-рублёвую отметку. Стоимость бивалютной корзины в ходе вчерашних торгов поднималась до уровня 45.0078 рубля (закрывшись на 44.9185 рублях), тем самым, в очередной раз напрашиваясь на интервенции со стороны Банка России (находится над верхней границей валютного коридора).

Центробанк, в свою очередь, вчера опубликовал на своём сайте свежие данные по интервенциям и валютному коридору. Так, мы узнали, что в понедельник валюты продали ещё на 16.8 млрд рублей, а коридор подвинули вверх на 5 коп. В целом пока давление на рубль очень велико, продолжаем смотреть в сторону ослабления.

Как мы вполне заслуженно прогнозировали, российский Минфин показал невзрачный результат на вчерашнем аукционе по размещению ОФЗ серии 26215, продав бумаг лишь на 4.5 млрд рублей из планируемых 10 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 9.63% годовых. Объём спроса равнялся 9.435 млрд рублей.

В преддверии аукциона доходности ОФЗ с прошлой среды «уехали» вверх на ощутимые 15-30 б.п. Доходность непосредственно 10-леток выросла на 20 б.п. - до 9.59% годовых с 9.39% годовых (по состояния на вчерашний день). Конечно, каждый сам выбирает инвестиционные инструменты, но, на наш взгляд, пока бумагам ещё далеко до приобретения привлекательной внешности. Мы ещё раз получили этому яркое подтверждение.

Вышли свежие недельные данные по инфляции, которая в период с 30 сентября по 6 октября составила перегретые 0.2%. С начала года нагуляли уже 6.5%. Подорожали рыба мороженая, говядина, свинина, куры, колбасы полукопченые и варено-копченые, сыры, сметана, конфеты мягкие, глазированные шоколадом, карамель (+0.4-0.5%). Плодоовощная продукция в среднем подорожала на 1.1%, в т.ч. огурцы - на 7.6%, помидоры - на 3.6%, картофель - на 2.8%, лук - на 1.2%. При этом стали дешевле: сахар-песок (-0.8%), пшена и крупа гречневая (-0.1-0.2%), яблоки (-0.7%), морковь (-0.5%). А ведь ещё почти целых три месяца впереди.

Если в каждом из них наберём хотя бы по 0.5 п.п., то получим уже годовые итоги в 8%. Сюрпризы может преподнести, как минимум, российский рубль.
Межбанковские ставки вчера хоть умеренно и выросли, однако, всё равно, остались на комфортных уровнях. Один из ведущих рыночных бенчмарков - ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - подросла на 20 б.п. - до уровня 7.77% годовых. Налоговый период стартует лишь на следующей неделе, во второй половине месяца.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Кредит Европа Банк-БО-03 (9.20% годовых), Куйбышевазот-инвест-04 (0.10% годовых), МДМ Банк-08 (9.00% годовых), МегаФон Финанс-05 (8.05% годовых), Самарская область-35010 (10.00% годовых), Силовые машины-02 (8.10% годовых), Татфондбанк-БО-08 (11.80% годовых), Удмуртия-35001 (7.95% годовых).

Пройдёт оферта по выпуску: ФИНПРОМБАНК-01 (1.5 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей), ТПГК-Финанс-БО-03 (5 млрд рублей).