Доходности ОФЗ сегодня вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений

Долговые рынки - прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;

Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.

В ходе вчерашних валютных торгов российский рубль сначала имел небольшое доминирование над «американцем» и «европейцем», однако потом вновь ступил на тропу ослабления. В итоге стоимость бивалютной корзины поднималась выше 45 рублей.

Банк России повысил при этом границы валютного коридора ещё на 20 коп. (верхняя граница составляет теперь 44.85 рубля). То есть, мы видим, что корзина вновь напрашивается на интервенции. Во вторник было продано валюты ещё на 17.66 млрд рублей. Однако рубль происходящее не спасает. В целом возможно продолжение ослабления национальной валюты, так как, по сути, сильнее она ни на толику не стала.

Локальный сектор госдолга пока остаётся непривлекательным для инвесторов. Последним лучше обратить своё внимание на относительно короткие корпоративные выпуски, дата оферты/погашения по которым не выходит за пределы 2016 года. Интересные короткие выпуски, например, можно найти как у банков (ВТБ, Альфа-Банк, Зенит, МосковКредБанк, Внешпромбанк), так и у не банков (Металлоинвест, ВымпелКом, Лента, Теле2-СанктПетербург). Доходности по ним также будут вполне интересными (10-13% годовых).

Межбанковские ставки вчера не сильно трансформировались. Так, ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла всего лишь на 2 б.п. - до уровня 7.79% годовых. Уже довольно скоро стартует очередной налоговый период, так что ставки могут продолжить рост, в итоге закрепившись выше 8-процентного рубежа.

Тем не менее, спрос на ликвидность сейчас немал, несмотря на такие приземистые ставки. Так, например, на вчерашнем аукционе Федерального Казначейства спрос с лихвой перекрыл объём предложения, составив 175 млрд рублей против 80-миллиардного лимита. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 8.60% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам - 8.83% годовых. Банки подавали заявки в диапазоне 8.60-9.10% годовых.

Банк России отозвал лицензии ещё у трёх банков. В этот раз под раздачу попали: АКБ «Универсальный кредит», КБ «Донинвест» и банк «Народный кредит». В общем, чистку продолжают довольно добро. Ранее мы подсчитывали, что, если убивать по 10 банков в месяц, то через 5 лет их останется 250 штук. Если по 5 - то через 10 лет. Почему 250? Столько их в Германии, а Владимир Путин, в своё время, приводил данную страну в качестве наглядного примера, говоря об излишней численности банков в РФ.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АКБ Держава-БО-01 (9.75% годовых), ВТБ-БО-43 (7.60% годовых), ВЭБ-лизинг-03 (9.50% годовых), ВЭБ-лизинг-04 (8.60% годовых), ВЭБ-лизинг-05 (8.60% годовых), Внешэкономбанк-18 (8.55% годовых), НПК-01 (9.25% годовых), Новопластуновское-01 (5.10% годовых), ТГК-5-01 (10.50% годовых).

Погасится выпуск: НПК-01 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: А-ИнжинирингИнвест-01 (1.75 млрд рублей), Риэл-лизинг Инвест-01 (2 млрд рублей), Технологии Лизинга Инвест-01 (1.75 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: ДельтаКредит-15-ИП (5 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-13 (5 млрд рублей).