Регулятор вчера предложил 2.79 трлн руб. на аукционе недельного репо и дополнительно объявил однодневный аукцион на сумму 200 млрд руб. В последнем случае объем заявок составил 500 млрд руб.; вся предложенная сумма была размещена по средней ставке 10.10% против минимального значения 9.50%. Высоким был спрос и на недельном аукционе – 3.35 трлн руб. В итоге банки привлекли все 2.79 трлн руб. по средней ставке 9.94%.
Интересно, что один или несколько банков были готовы занять средства сроком на одну неделю по ставке 10.50%, то есть по стоимости однодневного репо. Мы понимаем, что с операционной точки зрения в рамках инструмента репо удобнее привлекать фондирование сроком на одну неделю, чем на один день. Таким образом, чтобы помочь банкам пройти период уплаты НДПИ, Банк России вчера влил в систему 200 млрд руб., поэтому спрос на аукционе однодневного репо был скромным. Между тем объем задолженности по операциям недельного репо сегодня увеличится на 100 млрд руб. Несмотря на вливания ликвидности регулятором, банки также привлекли 90 млрд руб. с использованием инструмента валютного свопа, ставка которого в итоге поднялась до 10.9%. Между тем средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа по итогам всей сессии составила 10.61%, то есть впервые за долгое время поднялась выше верхней границы процентного коридора Банка России. Это, на наш взгляд, явно не укрепляет доверие к регулятору, поскольку предсказуемость и стабильность однодневных ставок были обратной стороной свободного обменного курса. Другие ставки денежного рынка (RUONIA, репо на ММВБ) также выросли, что свидетельствует об отсутствии оснований говорить о "долларовом дефиците"
Между тем приближение ставки однодневного валютного свопа вплотную к 11% й отметке напугало продавцов на рынке NDF. Ставки на кривой NDF в ее ближней части вчера повысились на 30–50 бп: 3-месячная закрылась на 11.3%, 12-месячная – на 10.58%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа поднялись приблизительно на 30 бп. Ставки на кривой процентных свопов также скорректировались вверх, но в относительно меньшей степени. Таким образом, базис немного сузился.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
