В ближайшие пару дней стоит ждать продолжения укрепления курса рубля

По итогам торгов в понедельник 1 декабря ключевые фондовые индексы США закрылись снижением, вернувшись на уровни предпоследней недели ноября. Вышедший вчера индекс деловой активности ISM по сектору услуг в ноябре составил 58,7 п. против 59,0 п. месяцем ранее. По сути, в начале этой недели мы видим закономерную коррекцию на рынке акций после разгона наверх в ходе предыдущей предпраздничной недели. Наибольшие потери вчера понес индекс компаний высоких технологий Nasdaq (-1,34%), где большую роль сыграло падение котировок тяжеловесных акций Apple (-3,25%). К концу ноября котировки компании торгуются почти на 20% выше ценовых максимумов 2012 г. ($119), поэтому не удивительно, что в перегретом активе периодически случаются flash crash: вчера через 20 минут после открытия торгов акции Apple за пару минут рухнули на -5,6%. На европейских биржах в начале недели преобладали умеренно негативные настроения (EuroStoxx -0,55%) на факту выхода слабого индекса PMI по промышленному сектору еврозоны, который в ноябре опустился до самой низкой отметки с июня 2013 года (50,1 п.). 

Во вторник открытие торгов на российском рынке акций стоит ждать в позитивной зоне. В первый день декабря, по факту слабого закрытия предыдущего месяца, мы увидели продолжение ослабления курса рубля, которое приобрело экспоненциальный характер (USD/RUB в максимуме достигал 53,90.).  Величина девальвации национальной валюты сейчас совпала с той, которая имело место в кризисном 2008 г. Поскольку цены на нефть в понедельник днем прекратили падение, днем на нашем валютном рынке можно было наблюдать резкую коррекцию в пользу рубля. 

Консолидация индекса ММВБ с одновременным падением индекса РТС и курса рубля привела к тому, что как только цены на нефть прекратили падать и USD/RUB начал сдавать позиции, моментально пошли вверх рублевые цены на российские акции. В результате вчера индекс ММВБ получил реактивное ускорение, которое в моменте достигало 4% и вытолкнуло его к отметке 1600 п. – максимум с марта 2012 г. В ходе этого движения наверх был преодолен уровень сопротивления на 1560 п., который теперь стал уровнем поддержки. Чего ждать дальше? В ближайшие пару дней стоит ждать продолжения укрепления позиций рубля. При текущей цене на нефть Brent $73/барр. справедливым курсом рубля является уровень 48,50 к доллару. После непродолжительной консолидации в районе 70-72 $/барр, цены на нефть к середине декабря вполне могут восстановиться до $80/барр. В этом случае USD/RUB может укрепиться до 43,50. Соответственно индекс ММВБ в ближайшие дни продолжит показывать подъем, имея в качестве цели сопротивление на 1630 п. Как и ожидалось, вчера наибольший подъем продемонстрировали акции сектора металлургии (+5,56%). Акции других сырьевых секторов (химия и нефтегаз) также активно росли, и пока еще не исчерпали своего подъема. Акции Газпрома сегодня будут отыгрывать новость о сворачивании проекта "Южный поток".