Денежный рынок: спрос на однодневное репо с ЦБ заметно уменьшился

Вчера банки посредством однодневного репо с Банком России привлекли всего 19 млрд руб. против 395 млрд руб. днем ранее. Кроме того, 154 млрд руб. было возвращено банками Пенсионному фонду России. Таким образом, сегодня следует ожидать существенного сокращения остатков средств банков на текущих счетах и депозитах в Ц Б – если только, конечно, не произойдет масштабного притока ликвидности из бюджета. Банки, скорее всего, начнут снижать остатки на текущих счетах, поскольку их средний размер, аккумулированный в ноябре–декабре, уже достаточен для покрытия требований в рамках текущего периода усреднения резервов – даже если суммарный объем средств на корсчетах снизится до 800 млрд руб. и останется на этом уровне вплоть до 10 декабря, когда начинается следующий период усреднения.

Между тем сегодня Федеральное казначейство проведет недельный депозитный аукцион на 150 млрд руб., спрос на котором, как мы полагаем, будет высоким. Помимо этого, ПФР планирует предложить банкам 53 млрд руб. на срок 45 дней. Тем не менее полностью оттока госсредств с депозитов на этой неделе это не покроет. Ставка однодневного валютного свопа вчера осталась на довольно низком уровне: закрытие произошло на отметке 8.23%, а средневзвешенное значение по итогам всей сессии составило 8.57% (минус 33 бп). Таким образом, спред между ставкой однодневного валютного свопа и ставкой RUONIA остается в районе минус 100 бп, несмотря на то что последняя на этой неделе также снижается. Ставки NDF/кросс-валютных свопов вчера выросли на 50–60 бп – месячная закрылась на 12.93%, 12-месячная – на 12.90%. В результате спред между ставками 2-летнего и годового кросс-валютного свопа закрылся на минус 126 бп. Рост ставок процентных свопов соответствовал росту ставок кросс-валютных свопов и базис, соответственно, не изменился.