Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры

Сегодня цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в "боковике". Ставки денежно-кредитного рынка понизятся. Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры.

В четверг российскому рублю в итоге было, всё-таки, достаточно некомфортно. Курсы доллара США и единой европейской валюты прибавили более 1 рубля каждый. На старте торгов словесную поддержку национальной валюте оказал Банк России. Регулятор в итоге-таки официально признал резкое снижение курса рубля реальной угрозой финансовой стабильности страны. Выправить ситуацию хотят за счёт снижения ставок по валютному РЕПО, однако в случае необходимости готовы пойти  и на неограниченные и непредсказуемые интервенции. Вроде бы позитив, однако почему реакция на это крайне умеренная? Всё очень просто. 

Во-первых, все попытки сбить ажиотаж с помощью валютного РЕПО пока оказались провальными. Уже и лимит увеличивали, и срок повышали и ставку, кстати, серьёзно понижали. Это не возымело силы над рыночными игроками. Возможно, и сейчас спроса большого не будет.

Во-вторых, пока не смогли зарекомендовать себя и валютные интервенции. Данный механизм в текущем году также потерпел фиаско. Все ждут чего-то, в буквальном смысле, сногсшибательного. Интервенции в $1-2 млрд?  - Вряд ли, это сейчас актуально. Лучше подкопить денег и сразу "залить" в рынок $5-10 млрд. Такие объёмы могут напрочь отбить желание спекулировать.

Также рынок внимательно следил за речью Владимира Путина. В целом по рублю ничего нового сказано не было. Данная тема явно не была ключевой в его выступлении. А она, на самом деле, таковой там быть и не должна была. Да, рубль слабеет, но это не главная проблема страны. Президент РФ также напомнил о том, что Банк России хоть и перешел на новую схему работы, но полностью от поддержки никак не отказывался. В ближайшие дни рубль может подвергаться очередным спекулятивным атакам, особенно, если нефть будет снижаться в цене. Однако теперь вероятность более сильной ответной реакции от регулятора также возрастает.

Прошёл депозитный аукцион Федерального Казначейства, на котором банки взяли все предлагавшиеся им 150 млрд рублей, при этом зафиксировав куда более значительной спрос – 311.6 млрд рублей. Ставка отсечения составила 10.6% годовых, средневзвешенная ставка – 10.96% годовых. В аукционе приняли участие 5 кредитных организаций, заявки 4 были удовлетворены.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК-02 (8.25% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Капитал Финанс-11 (0.10% годовых), ДельтаКредит-БО-01 (10.55% годовых), Ипотечный агент ФОРА-А (8.75% годовых), Ленинградская область-26002 (11.75% годовых), НЛМК-08 (8.40% годовых), Промнефтесервис-01 (8.25% годовых), РГС Недвижимость-01 (11.00% годовых), РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (13.50% годовых).

Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей), Ленинградская область-26002 (1.3 млрд рублей), Промнефтесервис-01 (3 млрд рублей), РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.