Денежный рынок: ограниченный спрос на операции РЕПО с Банком России

Вчера Банк России провел аукцион недельного репо на сумму 3.67 трлн руб. Однако спрос на аукционе составил всего 3.1 трлн руб., который регулятор удовлетворил по средней ставке 17.39%. Операции однодневного репо по  фиксированной ставке вообще не пользовались спросом. В то же время банки привлекли 125 млрд руб. в рамках валютного свопа под 18.0%. На наш взгляд, это еще одна иллюстрация возникновения дефицита на традиционные рыночные инструменты в качестве обеспечительных активов. Тем не менее средневзвешенная ставка по операциям однодневного валютного свопа составила 17.58%, а закрылись торги по ставке 14.6%. Еще 50 млрд руб. банки заняли в ходе депозитного аукциона Федерального казначейства, но все равно в  целом за неделю ожидается отток ликвидности из банковской системы на  сумму около 400 млрд руб. Ставки NDF вчера взлетели на 5–8 пп на фоне объявления о повышении ключевой ставки Банком России и роста волатильности на валютном рынке. Кривая процентного свопа повела себя соответственно: 3-месячная ставка Mosprime повысилась на 591 бп, достигнув 20.75%. 

ОФЗ: ликвидность отсутствует

Рынок ОФЗ вчера ушел глубоко в минус. Долгосрочные облигации потеряли в цене 11–13 пп, а на среднем отрезке кривой котировки понизились на 7–8 пп. Доходность ОФЗ на среднем и ближнем отрезках кривой выросла в среднем на 400–480 бп, а доходность долгосрочных бумаг повысилась на 330–350 бп. Выпуск ОФЗ-26212 закрылся с доходностью 16.16%, а ОФЗ-26216 – на отметке 18.49%.