После вчерашних событий вполне вероятно понижение рейтингов России

Вчерашний день абсолютно точно войдет в историю не только фондового, но и валютного рынка России – такого, чтобы курс упал за один день почти на 30% - еще не было. Важно отметить, что происходила эта паническая девальвация сугубо на панических настроениях спекулянтов, которые почуяли панику и непонимание ситуации самим регулятором, и стали активно играть против рубля. Шутка начала дня о том, что многим обменным пунктам скоро предстоит закупать пятизначные табло, перестала быть таковой уже примерно к 15.00 мск, когда курс евро превысил отметку в 100 рублей, правда, отскочив при этом назад.

Действия ЦБ по повышению ставки сложно назвать адекватными, скорее – это полумера. Регулятор мог либо резко снизить ставку при зажатии ликвидности, что означало бы выбивание почвы из-под ног спекулянтов и одновременно стало бы сигналом для возобновления и развития собственного производства, либо, предоставляя ликвидность банкам, резко повысить ключевую ставку, скажем до 50-60%, что лишило бы банки желания устраивать пирамиду РЕПО, ибо комиссии превысили бы доходы банков. К сожалению, этого не произошло, что и дало повод спекулянтам считать, что ЦБ сам находится в состоянии паники. Заметим, что цены на нефть при этом практически не менялись – Brent застыл где-то на уровнях около $59 за баррель, практически "не вмешиваясь" в мощную девальвацию накануне.

Сегодня, наверное, будет наблюдаться укрепление рубля, в том числе, и на фоне завтрашней пресс-конференции президента Путина, во время которой наверняка могут прозвучать какие-то конкретные меры и действия, но отскок от достигнутых вчера многомесячных минимумов по рублевому индексу ММВБ возможен только при стабилизации ситуации на сырьевых площадках, поскольку лишь в этом случае можно будет наблюдать развитие роста.

Внешний фон на фоне "валютных горок" как-то ушел на второй план, хотя это не значит, что его не существует – вчера президент Обама подписал новый антироссийский проект, дающий возможность ввести новые санкции в отношении России в случае ухудшения ситуации на Украине. Добавив к этому новость о возможном исключении России из индексов MSCI EM или замены листингов компаний индекса MSCI Russia на их ликвидные депозитарные расписки в случае введения контроля за оборотом капитала или валюты, которые могут привести к значительному ухудшению доступности российского рынка ценных бумаг, получим весьма красноречивый внешний фон. 

После вчерашних событий вполне вероятно и понижение рейтингов России ведущими рейтинговыми агентствами, что только привлечет спекулянтов на рынки. В противном случае имеет смысл покупать с горизонтом не менее 2-3 лет, поскольку зарабатывать в 2015-м году будет непросто. Возможно, что в конце месяца с окончанием налогового периода позиции рубля немного укрепятся, но надеяться только на это не стоит.

Сегодня на мировых рынках выходит много данных – уровень безработицы Великобритании в октябре, протоколы заседания Банка Англии, окончательный индекс потребительских цен еврозоны в ноябре, индекс потребительских цен США в ноябре, отчет Министерства энергетики о недельном изменении запасов нефти и нефтепродуктов, ну и конечно, объявление о ключевой процентной ставке ФРС и публикация экономических прогнозов вместе с пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен.