Спрос на валюту со стороны домохозяйств остается главным фактором риска

Торговая активность на российском валютном рынке вчера была довольно высокой: оборот торгов на Московской бирже составил 5.5 млрд долл. Волатильность также была весьма значительной: курс доллара к рублю в течение сессии колебался в диапазоне от 58.15 до 63.88, но закрылся на отметке 61.62, то есть с минимальным изменением к предыдущему дню. Цена нефти Brent, в  ходе торгов доходившая до 63.0 долл./барр. (плюс 5%), не смогла удержаться на внутридневных максимумах и в результате снизилась до 59 долл./барр. Индекс валют развивающихся рынков подрос на 0.5% (южноафриканский ранд и турецкая лира подорожали на 0.4–0.7%, бразильский реал – на целых 2.0%). В плюсе завершили день и  сырьевые валюты: норвежская крона – на 0.3%, австралийский и  новозеландский доллар – на 0.3–0.5%, нигерийская найра – на 1.3%.

Следует отметить, что значительный объем продажи валюты со  стороны экспортеров уравновешивался активными покупками, в  основном, как мы полагаем, связанными со спросом со стороны населения. Поддержку рублю оказал и повышенный уровень ставок денежного рынка. На следующей неделе российским компаниям предстоят большие налоговые выплаты, в связи с чем мы ожидаем продолжения активных продаж валюты экспортерами. Однако колебания в настроениях населения предугадать сложно, и поэтому, на  наш взгляд, спрос на валюту со стороны домохозяйств в текущей ситуации остается главным фактором риска.

Что касается цен на нефть, то похоже, сорт Brent на этой неделе пытался консолидироваться в   районе 59 долл./барр. Учитывая вышесказанное, рубль, на наш взгляд, имеет хорошие шансы, на то, чтобы продолжить укрепляться после резкого ослабления на этой неделе