Доходности ОФЗ понизятся, получая поддержку от рубля

Сегодня цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике, ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются, доходности ОФЗ понизятся, получая поддержку от национальной валюты.

Вчерашний день вновь принёс рублю укрепление. Он обыграл и "американца" и "европейца" более чем на 1 рубль. Пока укрепление продолжается, импульс прошлой недели был для рынка существенен. Что до нефти, то она пока держится выше $60 за баррель. Напомним, что на локальной арене протекает налоговый период, который при текущих ставках на межбанковском рынке имеет особую актуальность. В целом национальная валюта имеет шансы на продолжение укрепления. 

Представители Банка России вновь поддержали рубль словами, сказав о том, что "равномерная продажа валютной выручки в течение года выгодна и с точки зрения поддержания стабильности на валютном рынке, и с точки зрения хеджирования самими компаниями-экспортерами рисков, связанных с колебаниями курса". Ранее в СМИ ("Коммерсант" со ссылкой на неназванные источники) мелькала информация о том, что продажа валюты крупнейшими компаниями-экспортёрами в ближайшие пару месяцев может обеспечить поступление на рынок в районе $1 млрд ежедневно. Данная мера, озвученная на прошлой неделе, остаётся главной новостной изюминкой и надеждой рубля.

Российский Минфин вполне предсказуемо отменил запланированные аукционы по размещению российских ОФЗ. Да, национальная валюта в последние несколько дней смогла заявить о себе, но рыночная конъюнктура ещё очень далека от идеала. Однако надо признать, прогресс в секторе ОФЗ присутствует. За неделю (вторник/вторник) доходности бумаг понизились в пределах 230-330 б.п. Доходность 10-леток сейчас оставляет 13.09% годовых. 

В целом повышенного ажиотажа на арене рублёвой ликвидности сейчас нет. Это видно по результатам аукциона недельно РЕПО Банка России. Так, банки в итоге привлекли лишь 3 млрд рублей из лимита в 3.79 трлн рублей. Ставка отсечения была определена на уровне 17% годовых. Средневзвешенная ставка составила 17.25% годовых. По таким ставкам занимать банкиры явно не спешат, привлекая деньги только на самое необходимое.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-01 (7.60% годовых), Буровая компания Евразия-01 (8.40% годовых), Казань-34008 (8.00% годовых), Москва-32044 (7.00% годовых), Оренбургская область-35001 (8.50% годовых), Открытие Холдинг-04 (11.00% годовых), РОСНАНО-01 (8.90% годовых), РОСНАНО-02 (8.90% годовых), РОСНАНО-03 (8.90% годовых), Россельхозбанк-БО-07 (9.55% годовых), Россия-2028 (12.75% годовых), Россия-ГСО-ППС-36002 (7.70% годовых), УНГП-Финанс-БО-02 (10.00% годовых), Управление отходами - НН-01 (10.60% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов: Казань-34008 (2 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АКБ ПЕРЕСВЕТ-03 (2 млрд рублей), МБА-МОСКВА-01 (3 млрд рублей), Металлинвестбанк-01 (1.5 млрд рублей), Приам-01 (0.29 млрд рублей), Транснефть-БО-01 (17 млрд рублей), Транснефть-БО-02 (17 млрд рублей), Управление отходами-01 (2.8 млрд рублей).

Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: БИНБАНК-БО-02 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-03 (2 млрд рублей), МКБ-БО-11 (10 млрд рублей), РМБ ЗАО-БО-01 (0.4 млрд рублей), Татфондбанк-БО-15 (3 млрд рублей).