Сегодня доходности ОФЗ понизятся

Сегодня цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике, ставки денежно-кредитного рынка продолжат снижение, доходности ОФЗ понизятся, получая поддержку от национальной валюты.

Российский рубль в пятницу не смог продолжить позитивные начинания предыдущих дней, в итоге прилично ослабнув как по отношению к "американцу", так и по отношению к "европейцу", потеряв к первому 1.45 рубля, а ко второму 85 коп. Да, национальная валюта пока не может похвастаться стабильностью, все это прекрасно знают. В нашем предыдущем ежедневном обзоре (датированным 26.12.2014) мы перечисляли факторы, которые могут оказать поддержку рублю в следующем квартале. Теперь приведём моменты негативные для рубля:

- геополитическое давление (пока санкции против РФ отменять не спешат, заговаривая о новых барьерах);

- слабая нефть (баррель Brent уже съехал к $60, периодически попадая под распродажи);

- часто запаздывающая политика Банка России, наступление им на одни и те же грабли (зацикливание на ключевой ставке и т.п.);

- ограниченные возможности валютных интервенций (они сами по себе рынок не могут сдержать, а резервы уже сильно потратили в 2014 г.);

- слабая экономика, которая портит имидж национальной валюты; 

- непонятность и неопределённость дальнейшего курса в целом (страх перед будущим сильно подстегивает спрос на валюту).

В том, что придётся бороться, сомнений нет. Весь вопрос в том, сможет ли рубль грамотно использовать свои плюсы, или же спекулянты вновь зададут свои правила игры.

Аппетит банкиров к валютному РЕПО продолжает расти. Так, на прошедшем в пятницу 28-дневном аукционе спрос составил очень солидные $6.8 млрд при 10-миллиардном лимите. Ставка отсечения составила 0.6688% годовых. Средневзвешенная ставка – 0.7250% годовых. Дата исполнения первой части сделок – 30.12 2014, второй части – 28.01.2015.

Федеральное казначейство также намерено участвовать в валютных баталиях. Оно 29 декабря предложит банкам ещё $3 млрд. Срок будет аналогичным – 28 дней. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 1.9% годовых. Открытая форма отбора заявок. Инструменты Банка России, мягко говоря, дешевле.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Ашинский метзавод-БО-01 (9.75% годовых), Белгородская область-35008 (10.65% годовых), ЖКХ РС(Я)-01 (14.00% годовых), Кредит Европа Банк-БО-18 (11.40% годовых), ТрансФин-М-БО-29 (10.50% годовых), Экспобанк-03 (11.50% годовых).

Пройдут оферты по выпускам: Дельта-Финанс-БО-01 (5 млрд рублей), Еврофинансы-Недвижимость-02 (1.1 млрд рублей). Состоятся размещения целого спектра рублёвых бондов: АКБ ПЕРЕСВЕТ-БО-02 (1 млрд рублей), Банк Москвы-БО-09 (10 млрд рублей), Банк Петрокоммерц-БО-01 (5 млрд рублей), ИА Абсолют-А (41.4 млрд рублей), ИА Абсолют-Б (4.6 млрд рублей), Инфраструктурные инвестиции-3-01 (1.08 млрд рублей), Инфраструктурные инвестиции-4-01 (4.05 млрд рублей), МКБ-БО-07 (2 млрд рублей).