Слабость рынка РФ в этом году не создает предпосылок к росту в следующем

По итогам пятничной торговой сессии американские фондовые индексы S&P-500 и Dow Jones в очередной раз переписали свои исторические ценовые максимумы. Индекс акций компаний сектора высоких технологий Nasdaq Composite также обновил свои годовые максимумы и вышел на самые высокие уровни с марта 2000 г. С начала года этот биржевой индекс показывает подъем более, чем на 15%. Такая динамика заокеанских фондовых индикаторов создает предпосылки к тому, что начале нового года индексы могут продолжить подъем. Хотя в целом, 2015 год уже не будет таким однозначно "бычьим", как 2013 и 2014 гг.

Рынкам предстоит пережить повышение ключевой ставки ФРС летом следующего года. Поэтому в конце первого – начале второго квартала надо быть готовым к коррекции на американском рынке акций. Сокращение баланса ФРС вкупе с ростом неопределенности в части стоимости биржевых активов, а также укрепление курса доллара создают среднесрочные риски для экономики США и ее фондового рынка.

В понедельник торги на российском рынке акций откроются возле уровней закрытия предыдущей недели. В пятницу индекс ММВБ показал прирост на 0,66% (1417,8 п.), в то время как индекс РТС снизился на 1,84% (828,57 п.) за счет роста курса доллара по отношению к рублю (54,0; +2,76%). Ключевым фактором, который продолжает сильно влиять на позиции рубля, являются цены на нефть. На прошлой неделе валютная пара USD/RUB как и ожидалось, пришла на уровни поддержки на 51-52. Поскольку котировки нефти Brent

в пятницу опустились ниже отметки $60/барр., не стало поводов ждать дальнейшего укрепления позиций рубля – курс пошел наверх, в район 54-55. В начале этой недели цены на нефть продолжают демонстрировать слабость, оставаясь возле отметки $60/барр., поэтому в ближайшие пару дней курс рубля, вероятно, застрянет в диапазоне 52-56 по отношению к доллару. 

На рынке акций под закрытие года сохраняется выборочный спрос на те бумаги, которые сильно проявили себя в 2014 году: Транснефть ап, ВТБ, Татнефть, Магнит, Северсталь, Акрон и др. Ключевая игра на повышение по ним уже сделана, и теперь портфельным инвесторам важно удержать ценовые уровни этих акций под закрытие года.

Рублевый индекс ММВБ пока еще торгуется в минусе (-5,7%) относительно уровня закрытия прошлого года. Долларовый индекс РТС просел в этом году на 42,57%. Такая слабая динамика не создает хорошей истории для расширения лимитов на российские биржевые активы со стороны западных инвесторов на следующий год.