CDS-спред РФ расширился до нового максимума

была весь день более или менее стабильна, но после выхода данных о росте нефтяных запасов начала дешеветь. Российский 5-летний CDS-спред продолжил увеличиваться и обновил локальный максимум на уровне 615 б.п. Последний раз он был столь широким в марте 2009 г., когда экономический кризис в России практически достиг своего апогея. Дальнейшее снижение цен на нефть и усиление политических рисков являются основными факторами, из-за которых Россия может потерять один или сразу два оставшихся инвестрейтинга. Сейчас это ключевой риск для российского рынка, на фоне которого и растет CDS- спред. Спред Russia’30 (YTM 7,3%) к 10 UST расширился вчера с 547 б.п. до 562 б.п. за счет резкого снижения доходности 10 UST (на 10 б.п. до 1,72%), после того как ФРС пообещала проявить сдержанность в повышении ставок; российский бенчмарк упал вчера в цене на 0,2 п.п. Остальные суверенные выпуски РФ тоже не смогли сохранить утренний положительный гэп и завершили день ниже уровней открытия в среднем на 0,5 п.п. В корпоративном сегменте картина была смешанной. Евробонды нефтегазовых компаний преимущественно подешевели на фоне падения котировок Brent, однако выпуски ТНК-ВР, которые, к слову, не отличаются ликвидностью, выросли примерно на 0,5–0,7 п.п. к цене закрытия во вторник. Бумаги госбанков не понесли заметных потерь, за исключением некоторых выпусков Сбербанка. Субординированные SBERRU’22 (YTM 10,5%) и SBERRU’23 (YTM 12,7%) подешевели в среднем на 0,4 п.п. от номинала. Во втором эшелоне цены изменились мало. Сегодня утром внешний фон неоднозначный: рынки Азии в основном снижаются, тогда как фьючерсы на американские индексы в небольшом плюсе. Цена на нефть колеблется в районе 48,6 долл./барр., явной тенденции на нефтяном рынке пока не прослеживается.