Несмотря на то, что итоги минской встречи нельзя однозначно назвать позитивными, российские активы отреагировали повышением котировок. Повышение цен на энергоносители также способствовало снижению доходности госбумаг – кривая ОФЗ снизилась 10-20 б.п.
В результате, долгосрочные ОФЗ 26207 и 26212 вчера тестировали уровень 12,2%-12,3% годовых по доходности, что на 270-280 б.п. ниже текущей ключевой ставки. Отрицательный спрэд на участке 1-5 лет несколько меньше и составляет 145-155 б.п., что говорит об усилении ожиданий дальнейшего смягчения политики ЦБ.
Вместе с тем данные по инфляции говорят об обратном – на 9 февраля инфляция ускорилась до 15,6% годовых и, по оценке, заместителя председателя ВЭБа Андрея Клепача, на пике в мае может достигнуть 18%. На этом фоне покупка ОФЗ по текущей кривой выглядит весьма рискованно. Как мы отмечали ранее, отдаем предпочтение флоутеру ОФЗ 24018, который торгуется вблизи 94 фигуры.
Ралли в ОФЗ сдерживается данными по галопирующей инфляции.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
