Доходности ОФЗ понизятся, реагируя на умеренный оптимизм

• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;

• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налогового периоде;

• Доходности ОФЗ понизятся, реагируя на умеренный оптимизм.

Понедельник закончился для российского рубля умеренным укреплением к доллару США и единой европейской валюте. У первого он выиграл 29 коп., у второго – 69 коп. В первой половине дня дела обстояли лучше, однако "чёрное золото" в итоге откатило назад, что внесло свои коррективы. Ситуация на Украине пока также неоднозначна. Пока точки в данном конфликте поставить никак не удаётся. Бои под Дебальцево могут в итоге свести достигнутые соглашения на нет. В ближайшее время данные моменты останутся остальными движущими силами. Нефть, на наш взгляд, имеет шансы на продолжение роста.

Свою поддержку национальной валюте оказывает и стартовавший вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам налоговый период. Пока ставки на межбанковском рынке сохранятся на относительно комфортном уровне, однако спрос на ликвидность будет постепенно расти. Вчера индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам "овернайт" находилась на уровне (15.52% годовых; -6 б.п.).

Кто бы что ни говорил, но такой инструмент, как валютной аукционное РЕПО Банка России, не так уж плох. Если при запуске данной опции спрос не превышал и $100 млн, то вчера, например, он находился на уровне $5.12 млрд. Срок аукциона – 28 дней. Лимит – $7 млрд. Средневзвешенная ставка составила 0.6835% годовых. Дата исполнения первой части сделки РЕПО – 18 февраля 2015 года, дата исполнения второй части сделки РЕПО – 18 марта 2015 года.

Сразу несколько компаний сообщили о планах размещений собственных рублёвых облигаций 19 февраля. Так, АФК Система разместит бонды серии БО-01 объемом 10 млрд рублей. Сбор заявок от инвесторов на приобретение облигаций будет проходить с 11.00 до 16.00 17 февраля. Ставки второго и третьего купонов равны ставке первого купона. Индикативная ставка купона составляет 17-17.5% годовых (доходность к оферте- 17.73%-18.27% годовых). Срок обращения выпуска составит 15 лет с даты начала размещения, по выпуску предусмотрена оферта через 1.5 года. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению эмитента.

В этот же день будет размещать свои бонды серии БО-03 на 15 млрд рублей и РЖД. Сбор заявок от инвесторов на приобретение облигаций будет проходить с 11.00 до 17.00 17 февраля. Срок обращения выпуска составит 15 лет с даты начала размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению эмитента. 

Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Капитал Финанс-01 (0.10% годовых),  ВТБ-БО-22 (7.90% годовых), Внешэкономбанк-2016 (3.75% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-09 (11.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-11 (11.50% годовых), Мечел-15 (13.00% годовых), Мечел-16 (13.00% годовых), Роснефть-БО-01 (8.90% годовых), Роснефть-БО-07 (8.90% годовых), Татфондбанк-БО-04 (11.50% годовых).

Погасятся выпуски рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-11 (3 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-09 (1.5 млрд рублей), Татфондбанк-БО-04 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс-БО-02 (7 млрд рублей), ВТБ Лизинг Финанс-БО-02 (4 млрд рублей), Открытие Холдинг-06 (5 млрд рублей), Совкомбанк-БО-01 (2 млрд рублей). 

Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ВЭБ-лизинг-БО-05 (5 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-2-А1 (874 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-2-А2 (4.5 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-2-А3 (6.5 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-2-Б (0.85 млрд рублей).