В последние недели волатильность в рубле существенно снизилась на фоне консолидации цен на нефть марки Brent около $60. При этом, несмотря на пик погашения внешнего корпоративного долга в феврале-марте ЦБ на рынке практически не присутствует, обеспечивая необходимую ликвидность через механизм валютного РЕПО. Это однозначно хороший сигнал для рынка, позволяющий надеется на то, что декабрьский "черный вторник" в обозримом будущем не повторится.
Тем не менее, ЦБ еще может взбодрить рынок в краткосрочной перспективе. Через две недели состоится заседание ЦБ, одним из пунктов повестки которого – ключевая ставка. Мы считаем, что ЦБ вряд ли пойдет на повышение ставки с целью сдержать инфляцию, так как причины ее ускорения не монетарные, а связаны с девальвацией рубля в ноябре-декабре прошлого года. При этом данные о розничной торговле, динамике реальных заработных плат и доходов говорят о том, что потребительский спрос будет охлаждаться, способствуя сокращению инфляции.
Даже если ЦБ просто оставит ставки неизменными, риторика, указывающая на то, что высокая инфляция в текущих условиях – это не повод для ужесточения денежно-кредитной политики, будет отличным поводом для покупок длинных облигаций, например, ОФЗ.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
