67 рублей за евро - не предел

Российские площадки вчера закрылись подъемом (ММВБ +0,07% до 1760,55, РТС +2,55% до 912,38), но откатившись от дневных максимумов. Однако больший интерес вызвала обстановка на валютном рынке. Рубль вчера зафиксировал стремительный рост к доллару и евро, чему способствовало укрепление нефтяных котировок в сочетании со внутренним спросом на российскую валюту. При этом курс евро опустился ниже 67 рублей, а на Forex – до минимумов 2003 года в районе 1.1025. Всему виной программа количественного смягчения (QE), запускаемая ЕЦБ для стимулирования экономической активности в регионе.

Начиная с ближайшего понедельника, Европейский Центробанк приступит к покупкам государственных и частных облигаций объемом 60 млрд евро в месяц. Регулятор планирует завершить программу в сентябре 2016 года, но если и к этому моменту инфляция не достигнет вожделенных 2%, QE может быть продолжено вплоть до победного. В совокупности на программу планируется потратить более 1 трлн евро, поэтому в предвкушении продаж единой валюты в таком объеме и в такие относительно сжатые сроки курс EUR моментально рухнул на рынке Forex. Теперь у евро есть все шансы уже в этом квартале вплотную приблизиться к паритету с долларом, особенно если Федрезерв США подтвердит свои намерения пойти на повышение ставки в этом году.

Не стоит забывать и о многочисленных проблемах еврозоны, таких как низкий уровень инфляции, слабая экономическая активность и проблемы Греции. Все это в совокупности не оставляет единой валюте ни малейших шансов на значимое укрепление.