При текущем курсе рубля ни о каком импортозамещении не может быть и речи

В позитивном ключе завершились торги на российском фондовом рынке в среду. По итогам дня рублёвый российский индекс ММВБ прибавил почти 2%, а валютный индекс РТС подрос на 3.7%. Оптимизм российских инвесторов был обусловлен позитивной динамикой на рынках Европы и США. Разочаровали в среду лишь данные, пришедшие из Китая, но сильной реакции на них не было.  Пока что все последние данные по экономике Китая и США продолжают указывать на замедление экономик этих стран, поэтому на долгосрочный позитив российским инвесторам рассчитывать явно рано.  Если к череде плохих данных по экономике Китая и США ещё добавятся слабые отчёты компаний в Америке за первый квартал, то шансов на рост у всех фондовых рынков практически не останется. Не забывайте, что большинство азиатских, европейских и американских индексов находятся вблизи своих исторических максимумов, при этом дела в мировой экономике продолжают ухудшаться.

Цены на нефть в среду также показали хорошую позитивную динамику, но и тут радоваться рано.  Недельный рост запасов нефти в США замедлился до 1,3 млн. баррелей, но это по-прежнему рост, а не сокращение.  С начала текущего года рост составил уже 101,294 млн. баррелей, при этом практически все складские помещения в США уже забиты под завязку.  При этом инвесторы больше обратили внимание на  факт снижения добычи нефти в США на 20 тысячей  баррелей в неделю и разогнали нефтяные котировки за один день на 4-5%. Даже сегодня, в азиатскую сессию рост нефтяных фьючерсов продолжается ещё на 1% при том, что риски геополитики на Ближнем Востоке начали спадать.  

Российский рубль в среду сумел достичь новых максимальных отметок текущего года и практически вплотную подобрался к психологической отметке 50 в паре с долларом. Сегодня доллар может опуститься до отметки 49. Крепкий рубль продолжает оказывать негативное давление на российский рублёвый индекс ММВБ и на российские акции. При текущих ценах на сырьё крепнувший рубль приводит к снижению прибыли всех российских экспортёров. От своих максимальных отметок текущего года российские многие металлургические компании уже просели более чем на 15%.  Намного лучше рынка продолжают выглядеть акции Сбербанка.  Не первый день наблюдается явная перекладка в них из сырьевых компаний. Пока что ещё  крепкий рубль  даёт шансы на более существенное снижение ставок на предстоящем 30 апреля заседании ЦБРФ, поэтому акции данного эмитента могут и дальше выглядеть чуть лучше российских индексов.  Ралли в секторе электроэнергетики, судя по всему, также подходит к концу, поэтому пришло время фиксировать прибыль. 

Текущий крепкий курс рубля не только убивает привлекательность российских активов,  но вместе с этим,  он продолжает убивать экономику.  При текущем курсе рубля, ни о каком импортозамещении не может идти речь.  Вместе с этим, бюджет уже трещит по швам, а Минфин объявляет о нехватке средств на обслуживание госдолга.  Вывод напрашивается один – в ближайшем будущем всё равно рубль начнёт слабеть, и другого выхода просто нет.  Да, пока рубль поддерживает цена нефти,   размещения ОФЗ и приток спекулятивного капитала, предстоящий  налоговый период  и дефицит рублёвой ликвидности,  но это всё временные факторы. На текущий момент эксперты инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест" рекомендуют смело покупать валюту на срок несколько месяцев.  Не стоит забывать, что в июле встанет вопрос насчёт продления введённых против России санкций, поэтому  к этому времени с высокой вероятностью, мы увидим новые провокации и новое обострение ситуации на востоке Украины. В ближайшие 2-3 месяца рубль вновь может потерять до 20% и достичь отметок  57-60 в паре с долларом.

Перед открытием торгов  в России сегодня сложился благоприятный внешний фон.  Американские индексы вчерашний день закрыли на новых максимумах. В азиатском регионе сегодня опять царит оптимизм, поэтому и российский рублёвый индекс ММВБ на открытии может прибавить в пределах 0.5%, а валютный индекс РТС до 1.5%. 

Главной интригой сегодняшнего дня станут отчёты двух крупнейших американских банков Citigroup и Goldman Sachs.  Не исключено, что их отчёты могут разочаровать инвесторов, даже если они дотянут до прогнозов, поэтому во второй половине дня на всех фондовых рынках могут резко измениться.   Потенциал роста у российских индексов остаётся совсем небольшой, поэтому мы советуем закрывать все длинные позиции. Сильный диапазон сопротивления 1700-1730 пунктов российский индекс ММВБ вряд ли сумеет преодолеть.